【美股新聞】戴爾DELL財報前瞻：AI伺服器需求加速成長？

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放大鏡短評

在即將公布第三季財報之際，戴爾(DELL)股價近期表現強勁，年初至今已上漲近90%。然而，儘管公司營收和獲利的年增預期向好，從華爾街分析師的觀點來看，戴爾股價的短期漲幅可能受到多重因素的限制。因此，投資者應關注一些關鍵變數，以判斷該股未來是受惠於長期成長潛力，還是受壓於短期挑戰。

受惠因素：AI需求增長與硬體轉型

戴爾的長期成長潛力，尤其是在人工智慧(AI)伺服器市場，仍然是市場對該公司看好的主要原因之一。根據財報預期，戴爾第三季的AI伺服器銷售將持續增長，並可能為其未來業績帶來顯著推動。戴爾的AI伺服器產品不僅符合當前數據中心擴建的需求，也與全球AI技術快速發展的趨勢密切相關。隨著AI技術的發展，戴爾的基礎設施解決方案事業群（ISG）將有望成為未來增長的主要動力。

摩根士丹利指出，戴爾可能會在2025年迎來更大的成長，這是基於AI伺服器需求的加速。因此，對於願意長期持有的投資者來說，戴爾的轉型及其在AI領域的領先地位無疑是一個看漲的因素。

受壓因素：市場環境與營運挑戰

儘管戴爾的長期潛力吸引人，但短期內的挑戰亦不可忽視。首先，根據華爾街分析師的看法，戴爾的第三季業績增長可能會受到「季節性不佳的PC市場趨勢」影響。隨著PC需求疲軟，尤其是消費性市場需求萎縮，戴爾的PC與筆記型電腦業務可能繼續面臨壓力。此外，摩根士丹利指出，AI伺服器的成長可能在季增方面出現放緩，這也可能使戴爾在短期內的業績表現受到抑制。

另一个不容忽視的風險是全球經濟的不確定性，尤其是在美國市場。美國聯準會（Fed）的貨幣政策走向將直接影響市場流動性，若加息進一步影響企業資金成本，可能會對戴爾的擴張計畫構成障礙。更重要的是，戴爾股價已經反映出許多利好消息，目前的股價距離目標價差距不大，這使得戴爾股價短期內可能缺乏強勁的上漲動力。

新聞資訊

戴爾（Dell）將於週二美股收盤後公布第三季財報，分析師預期其銷售與獲利將較去年增長。

根據Visible Alpha所追蹤的資料，大部分的分析師對戴爾給予「買進」或同等評級，但他們的目標價顯示該股幾乎沒有進一步的漲幅空間。

摩根士丹利的分析師指出，隨著人工智慧伺服器銷售的加速，戴爾明年可能會迎來更多成長。

戴爾第三季財報預期

戴爾（DELL）將於週二收盤後公布第三季財報，分析師預期其營收與獲利將較去年增加，但股價的進一步上漲空間有限。

根據Visible Alpha所追蹤的10位分析師中，有8位給予「買進」或同等評級，2位則給予「持平」評級。然而，他們的共識目標價為145美元，這意味著該股從上週五的收盤價來看，漲幅不到1%。

華爾街預期戴爾將公布第三季營收為246.8億美元，同比增長11%，淨利潤為10.2億美元，合每股1.42美元，較去年同期的10億美元（每股1.36美元）有所增加。

摩根士丹利看法

摩根士丹利的分析師在週四的報告中表示，他們「不預期戴爾第三季財報會有太大漲幅」，但認為該公司可能會因人工智慧伺服器的需求而在2025年迎來更多成長。戴爾生產使用英偉達（Nvidia）AI晶片的伺服器，並在英偉達週三的財報電話會議中獲得了該公司對其支持的肯定。

目前，戴爾的業績可能會受到「季節性不佳的PC市場趨勢」及「平穩的AI伺服器季增」影響。摩根士丹利給予戴爾「超配」評級，並設定目標價為154美元。

戴爾股價表現

戴爾的股價自今年年初以來已上漲近90%，截至上週五收盤，股價為144.21美元。

隨著感恩節假期的臨近，財報日程上有不少值得關注的公司，戴爾科技（DELL）便是其中之一。戴爾的股價在上週五突破關鍵阻力位，顯示出一定的積累跡象，並可能會迎來進一步的上漲。

戴爾的人工智慧業務

戴爾仍在銷售個人電腦和筆記型電腦，但它在人工智慧領域已經成為重要玩家，提供包括伺服器在內的硬體設備，這些伺服器支援AI運算需求。AI運算指的是由人工智慧系統執行的工作負載，這包括處理大量數據和執行複雜的計算。

此外，科技領域的投資者也將密切關注CrowdStrike(CRWD)週二財報的表現。根據FactSet的共識預期，CrowdStrike的調整後每股盈餘將下降1%，降至81美分，營收預計將增長25%，達9.83億美元。

CrowdStrike的股價在7月大跌近40%後已經有了相當的反彈。當時，由於CrowdStrike的軟體更新問題，導致大規模故障，並造成7,000班達美航空（Delta Air Lines，DAL）航班取消，這也使得Delta起訴了CrowdStrike，索賠5億美元，CrowdStrike則反訴Delta，指責後者的IT系統過於陳舊。

戴爾尋求突破

經歷了5月到8月的50%回檔後，戴爾的股價在上週五突破了141.33美元的買點，並且成交量有所放大。根據預期，戴爾第三季調整後每股盈餘將增長10%，達到2.07美元；營收則預計將連續第三季加速增長，同比增長11%，達到246.7億美元。

在8月的財報中，戴爾的股價上漲了4%，因為該公司表示人工智慧伺服器銷售較上一季激增82%，達到31億美元。AI銷售是戴爾基礎設施解決方案事業群（ISG）的一部分，該事業群負責製造數據中心伺服器和系統，是戴爾增長最快的業務單位。整體ISG營收增長38%，達到116.5億美元。

在今年早些時候於SXSW 2024的訪談中，戴爾執行長邁克爾·戴爾（Michael Dell）告訴Moor Insights & Strategy的帕特里克·穆爾黑德（Patrick Moorhead），目前人工智慧仍處於起步階段，未來10年內，數據中心的容量將需要擴增100倍才能滿足需求。

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