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投資重點
廣達2022年Server兩大客戶Meta、Microsoft的資本支出將持續擴張，尤其Meta年增幅至少50%，且一半以上的訂單已被廣達拿下，市場看好2022年廣達在Server的市佔率將持續提升，市場預估2022年EPS 8.20元，2022年可望再創佳績。依市場預估2022年EPS 8.20元計算，廣達本益比(PER)僅11倍，評價具吸引力，加上廣達近五年平均配息率88%，預估2022年配息7元，殖利率高達7.6%。在2022年Server將帶動獲利創高的前景下，市場看好股價可望回到近年PER均值13倍的水準，投資評等為逢低買進。
廣達2021年營收創歷史新高
由於缺料改善，廣達伺服器(Server)、筆電(NB)出貨順暢，2021/12營收達1,247億元，創單月新高。12月NB出貨量680萬台維持高檔，帶動21Q4 NB出貨量1,990萬台，創單季新高，以市場預估21Q4營收3,027億元計算，2021全年營收達成率112%，表現優於市場預期。
21Q4雖因NB營收比重增加，影響毛利率表現，然而Server需求強勁，市場看好毛利率仍可望落在6.3~6.7%的水準，預估2021全年EPS超過8元，2021年獲利將創歷史新高。
Server市佔率提升，廣達2022年獲利再創高峰
隨著缺料持續緩解，市場普遍預期22Q1 NB出貨將淡季不淡，市場預估廣達NB出貨量仍可望達1,770萬台(21Q1為1,900萬台)。2022年Chromebook 教育需求雖持續趨緩，影響全球NB的成長性，但隨著全球景氣復甦，企業的資本支出將持續擴張，加上疫情之後，民眾重返職場將帶動商用型NB 需求持續成長。隨著Windows 11、Intel新平台推出，市場預期2022年NB 出貨量仍可望持平。
另外，廣達近年在白牌Server已有所斬獲，隨美系雲端業者持續加大資本支出，三年內廣達Server營收比重自20%成長至30%(21Q3)，21Q3全球白牌伺服器市場市占率第一(23.5%)，Server儼然已成為廣達的主要獲利成長動能。尤其2022年廣達的主要兩大客戶Meta、Microsoft的資本支出預估至少290、260億美元，年增率分別為50%、15%，在如此亮眼的成長性下，廣達又已拿下Meta一半以上的訂單，市場看好2022年廣達在Server的市佔率將持續提升。為因應客戶日趨成長的龐大需求，廣達21Q2在林口的產能，以及子公司雲達的產能皆擴充20~30%，2022年Server將扮演廣達獲利成長的關鍵角色。市場預估廣達2022年EPS 8.20元，2022年可望再創佳績。
結論
依市場預估2022年EPS 8.20元計算，廣達本益比(PER)僅11倍，評價具吸引力，加上廣達近五年平均配息率88%，預估2022年配息7元，目前殖利率高達7.6%，在2022年Server將帶動獲利創高的前景下，市場看好股價可望回到近年PER均值13倍的水準，投資評等為逢低買進。
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