台積電不要上當！英特爾困境讓台積受惠，為何陸行之喊話「別為此拉高資本開支」？

美國半導體大廠英特爾（Intel）傳出財務狀況不佳，每季度的現金流入不夠支持公司每季的資本支出，市場預期台積電或將受惠。對此，知名半導體分析師陸行之表示，他近期與台積電高管聊及此事，對方擔心台積電又被AI客戶的重複下單吸引，因而拉高2025年的資本開支，但目前AI客戶佔比應該沒有超過15%，希望台積電「不要上當」。

陸行之在臉書粉絲專頁「陸行之 Andrew Lu on global semis and techs
」指出，「 I 同學（指Intel英特爾）每季度的現金流入，不太夠去支持50-60億美元/每季的資本開支，那以後先進製程技術的研發及量產會越差越遠」。

他進一步說，「最近跟T同學（指台積電TSMC）高管聊，有擔心T同學又被AI客戶的重複下單吸引去拉高2025年的資本開支，超過40%營收或400億美元，但目前AI客戶佔比應該沒有超過15%，希望T同學不要上當。」

陸行之認為，CoWoS/SOW 資本開支小長期需求穩定，超投一些沒關係，3/2/14A 資本開支大，小心謹慎為上，盡量用價格來調整需求。

另外，針對傳出手機晶片大廠高通（Qualcomm）正考慮收購晶片大廠英特爾的晶片設計部門，陸行之也說，「我本以為只要把晶圓製造部門這個毒瘤割掉就好，如果連75-80%市場份額的核心PC CPU設計部門都要賣，那真的比我之前想的還要糟糕，這是敗家子賣祖產的概念，那以後還能留下些什麼？」他認為，以目前英特爾的財務狀況，短期應該不至於走到這一步。

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