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過去兩三個月，集中市場幾乎淪為航運股的獨角秀，近似於去年底至今年初那一波台積電所帶動的行情，航運獨強，幾乎台股權重最高的半導體類股被晾在一邊，直至本週航運股的漲勢收斂轉跌，匍匐許久的半導體也才稍稍有點起色，當中晶圓代工族群的表現在權王台積電領頭下似乎有望突破近期的整理區間，台積電上週五（9日）一度跌至580元，本週以來兩個交易日已經回升至607元，漲幅4.6%，聯電也從51.9元上漲3.85%回至53.9元，世界先進兩天的漲幅更達5.3%，然而，有一檔二線晶圓代工廠，若週五買在最低點而今日賣在最高點，短短三天的漲幅竟高達26.5%，遠遠將一線大廠拋在後頭！
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究竟是哪一家二線晶圓代工廠呢？又他為什麼能夠在近期股價大漲，甚至成為警示股被要求公告自結獲利，背後究竟有什麼股市或題材？
就讓我們繼續往下看
故事要從國巨和鴻海的合資晶片公司說起
國內的兩大電子集團國巨與鴻海，在今年5月5日宣布攜手成立晶片公司國瀚半導體（後改為國創半導體），初期鎖定功率與類比元件開發及銷售，以因應電動車等三大產業未來興起後的龐大需求，其中功率與類比元件，被視為電動車與綠能、5G相關產業趨勢不可或缺的關鍵零組件。
日本的市調機構富士經濟表示，自2021年起，因車輛電子化、5G通訊相關投資增加，加上工業領域的需求回溫，因此預估2021年功率半導體市場將轉由2020年的萎縮趨為成長，至2030年市場規模將達4兆471億日圓、將較2020年成長44.3%，其中矽製產品的市場規模預估為3兆7,981億日圓、較2020年成長38.0%，至於近年市場高度關注的氮化鎵與碳化矽等第三代功率半導體市場將以每年近20%的速度成長，2030年市場規模預估為2,490億日圓、將較2020年大幅成長3.8倍(成長約380%)。
從而我們可以了解到，功率與類比元件的重要性已然悄悄提升，是國創半導體成立的主因，是國巨與鴻海都看到的市場趨勢，然而早在兩強攜手成立合資公司之前，其實國內早有其他的電子大廠看中這個市場商機並透過入股合縱，試圖補足台灣在功率與類比半導體的弱勢地位。
這個集團早已默默佈局
中美晶是台灣在功率與類比元件，尤其近年來搶搭車用趨勢著力最深的一股勢力，旗下中美晶與環球晶主要從事矽晶圓以及太陽能相關業務，從最上游的矽晶圓作為起點，去年8 月斥資35億元認購私募股權，成為宏捷科的最大股東，希望能夠立基於宏捷科既有的砷化鎵化合物半導體生產技術，並結合環球晶的矽晶圓生產優勢，一同向下發展第三代半導體製程，這是在晶片的代工製造環節。在設計製造部分，中美晶的關係企業朋程，原本就是車用整流器大廠，近年來致力於加速建立IGBT（絕緣閘極雙極性電晶體）產業鏈，而朋程早先即入股二線晶圓代工廠茂矽，藉此打造虛擬IDM模式，強化對於製造端的掌握，也因此朋程的股價自6月12日的第一個跳空缺口開始飆漲之後，直到6月23日，投資人才將目標轉向朋程的主要代工夥伴茂矽，帶量拉出第一根長紅K，確立起漲態勢。
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值得一提的是，國內市值最大的功率元件廠強茂同樣也是茂矽的大股東之一，強茂透過旗下的子公司璟茂科技，間接投資茂矽，與朋程投資茂矽一樣，對於強茂來說，此舉意在鞏固生產端的產能，易言之，茂矽能夠同時受惠於中美晶與強茂兩集團的資源支持，甚至成為連兩個集團合作的起點，就如同鴻海與國巨的合作，其實中美晶早已默默佈局形成一個虛擬的功率版導體IDM。
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東南亞疫情升溫，功率半導體市況更緊
正因如此，以功率半導體為主要代工業務的茂矽，才會在過去這段時間受到市場投資人的高度矚目，最主要的原因除了前面所提到的，中美晶集團整合資源投入發展車用功率半導體，茂矽與朋程雙方在絕緣閘雙極電晶體（IGBT）成績逐漸顯現，除了打進車用及消費性電子市場，今年上半年推出第五代IGBT布局1,200V以上高電壓工業功率元件市場，準備合體搶進電動車的龐大商機。
此外，這一兩個月東南亞的疫情升溫，影響許多在當地設廠的國際半導體IDM產能，以馬來西亞為例，雖然政府考量到半導體是重點產業而為下停工令，但僅能維持六成的人力，也讓產能必須降載，對於車用半導體需求早已吃緊的市況來說，無疑是雪上加霜，而這也讓台灣的功率半導體業者（MOSFET, 二極體, IGBT…）如：台半、強茂、富鼎、大中、杰力、朋程等，近期股價多有明顯漲勢。
併購大王版圖廣，後續契機可待
盧明光作為國內最為知名的併購企業家之一，近年來除了擔任中美晶集團內各公司的董事，更接下大同董事長並擔任LED大廠光寶科的獨立董事候選人，而大同的新經營團隊信誓旦旦要改造大同，其中當然也少不了電動車相關業務，因此後續中美晶集團是否會有更新的整併動作，勢必牽動台灣的功率半導體市場發展。
茂矽5月公告自結打回原形？
茂矽近期股價大漲後，上週證交所要求公布自結5月獲利情況，EPS 0.05元，還較去年減少82.76%，且短線上股價挾二極體、MOSFET與車用題材已經漲多，若後續資金確定回流電子，可能由中小型股轉戰拉抬中大型股，因此須留意追價風險，當然前面也提到，茂矽確實具備諸多當紅題材，但能否轉化為實質營收與獲利，將是後續股價能否上攻的關鍵，否則本夢比炒久了，潮水退了恐怕也就原形畢露。
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