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理財

元大投信:美國升息進入下半場 留意布局債市機會

MoneyDJ理財網

發布於 2022年10月28日02:39

MoneyDJ新聞 2022-10-28 10:39:02 記者 陳怡潔 報導

元大投信今(28)日表示,美國聯準會(FED)部分官員釋出放緩升息預期,加上有聯準會傳聲筒之稱的華爾街日報記者撰文指出,聯準會可能考慮縮小12月FOMC會議加息幅度,透露美國升息已來到下半場階段,後續將視經濟數據調整腳步,而債券市場經歷近年罕見的大空頭後,長短天期債券雙雙浮現極佳投資機會。元大投信建議,可以留意有收息題材的短天期美債ETF-元大美債1-3(00719B) ,及具潛在資本利得空間的長天期美債ETF-元大美債20年(00679B),從不同投資取向,提前布局債市反彈機會。

元大美債1-3年ETF研究團隊指出,短天期美債面對的利率風險低,升息對其價格的影響也低,且殖利率走勢由快速升息帶動,元大美債1-3所追蹤的ICE美國政府1-3年期債券指數,最新殖利率也來到4.6%水準,展現短天期美債ETF現階段抗震收益特色。

該團隊並指出,考量通膨離聯準會目標還有一段距離,短期內利率政策大幅翻轉機會低,FedWatch 10/24數據顯示,市場預期聯準會升息至少持續到2023年第一季,終點位於4.75%至5.0%。對於尋求固定息收,又擔心利率風險的投資人,短天期美債ETF是極佳選擇之一,加上資金流入美元資產帶動美元上漲的趨勢未反轉,短天期美債ETF也同步受惠於強勢美元。

同時,聯準會持續升息以壓抑通膨,2022年以來已升息12碼,是1980年代以來最猛的升息力道,對於經濟成長造成壓力,美國財政部長葉倫也公開表示,目前不能排除美國經濟衰退風險,長天期美債ETF的避險功能將被突顯。

元大投信表示,國內最具代表性的長天期美債ETF-元大美債20年所追蹤的ICE美國政府20+年期債券指數,至10/21最新殖利率達4.5%,且未來還有聯準會轉向寬鬆的資本利得空間可期。

元大投信並指出,隨著升息逐步進入下半場,美債殖利率已來到相對高檔,長、短天期美債指數殖利率都達到4%以上水準,投資等級公司債指數則甚至有6%以上水準,對於想追求息收的投資人,可以適合納入投資組合。元大美債20年2022年以來受益人數大增2.3萬人,成長近三倍,為所有債券ETF之冠,買盤即是著眼其兼具避險與收益特性。

元大投信也指出,利率政策放緩階段適合布局對象還包含投資等級公司債。例如元大AAA至A公司債(00751B)的持債包括跨國電商亞馬遜(Amazon)、美國最大上市石油公司埃克森美孚(Exxon Mobil)、金融巨擘摩根士丹利(Morgan Stanley )等,皆為高信評的知名企業,總持債檔數近300檔,多數債券權重在1%以下,相較持有單一公司債有更好的風險分散性;元大投資級公司債(00720B)的持債信評則在BBB以上,兩檔ETF追蹤指數殖利率分別為5.9%與6.7%。

元大投信提醒,投資人參加ETF配息時,應留意配息率是否與追蹤指數息率差異太大,參加配息時也要留意基金配息率不代表報酬率,配息金額會自ETF淨值扣除,宜一併留意淨值之變動。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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