2024年11月21日 (優分析產業數據中心) -
思科(CSCO-US)近日表示，美國聯邦政府的需求減速主要是受到預算相關問題的影響。政府長期依賴臨時撥款（Continuing Resolutions）來維持運作，而非通過完整的預算案，導致一些通常在財政年度結束時（9 月底）的大型支出計劃被延遲。
此外，《財政責任法案》（Fiscal Responsibility Act）也進一步限制了短期內的支出規模。
Cisco 表示，這些問題並未導致交易取消，而是造成了需求延遲。許多預算內的項目仍保持在管道中，且預期在政府穩定運作後重新啟動。
隨著美國國會和白宮由同一政黨掌控，Cisco 預計政府的預算制定過程會變得更高效，減少政治僵局的影響。未來聯邦市場需求可能在今年下半年逐步回升，但對當前季度的直接貢獻可能有限。
Cisco 的業績指引並未依賴美國聯邦市場的需求回暖。大部分聯邦市場的銷售主要集中於軟體，這種經常性收入模式對當期收入影響較小，但對未來的收入流有積極的貢獻。
整體來看，Cisco 對美國聯邦市場持樂觀態度，認為需求只是延遲，並將隨著預算機制的完善和新政府的上任而恢復。
庫存清理完畢，需求復甦
與 2023 財年相比，Cisco 指出雖然因去年快速清理積壓產品帶來的異常訂單高峰，部分同比增長率會受到干擾，但實際的需求回升非常強勁。
Cisco 指出，全球供應鏈限制已大致解除，過去幾年的延遲交付問題得到解決，並成功清理了大規模的積壓訂單。從 2024 財年第 3 季度到第 4 季度，許多客戶已完成先前堆積產品的清理，需求開始恢復。上季度產品訂單增長強勁，總增幅達 20%，其中有機增長為 9%。
IT 需求的回升並不局限於特定市場，而是涵蓋了所有主要地區、客戶群和產品類別，包括硬體和軟體。這顯示出經濟體對 IT 解決方案的整體需求逐漸增長。
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