2025年1月15日(優分析產業數據中心)
週二全球債券賣壓暫停，美元失去部分動能，使股市初步回穩。但由於美國通膨數據即將出爐，週三亞洲市場可能面臨壓力。
美元與美國公債殖利率回落的影響
美元和美國公債殖利率的疲軟為新興市場和亞洲市場帶來短暫的利多。但美股回調可能使這種復甦勢頭無法持續，特別是美國CPI通膨數據於亞洲市場收盤後公布。
週二，亞洲股市表現強勁，MSCI亞洲（不含日本）指數自五個月低點反彈，中國藍籌股因監管部門承諾支持市場以及美國加強科技限制，使本地晶片公司股價大漲逾2.5%。
相反地，日本股市受到日本央行副總裁冰見野良三（Ryozo Himino）暗示可能下週升息的影響，日經225指數大跌1.8%，創下兩個半月以來的最大跌幅。
印尼利率決策對市場的影響
印尼央行週三將召開利率會議，預計將維持主要利率於6.00%，以應對近期匯率波動。根據高盛的數據顯示，自去年9月美元兌印尼盾匯率達高峰以來，印尼盾已下跌約7%。由於通膨率仍在央行1.5%-3.5%的目標範圍內，貨幣政策主要聚焦於穩定印尼盾。
印尼與其他新興市場相似，面臨美國公債殖利率上升及美元強勢的挑戰，壓縮了印尼央行放寬政策的空間。高盛指出，自去年9月底以來，印尼的金融環境急劇惡化，目前接近2023年10月的緊縮水平。
印尼政策利率與通膨率
● 通膨率（CPI年增率） ● 政策利率
圖片來源：路透社
這張圖表反映了印尼央行在全球與當地經濟壓力下，通過利率政策調控通膨的歷程。
由於目前通膨已降至低位，並考量到美元強勢與美國公債殖利率上升，穩定印尼盾可能成為未來政策的核心目標。因此印尼央行可能在短期內不急於進一步調整利率，以確保金融穩定。
中美關係與全球經濟前景
全球貿易戰威脅與美國對多國（尤其是中國）加徵懲罰性關稅繼續拖累市場情緒。在會見歐洲理事會主席Antonio Costa時，中國國家主席習近平表示：「中國與歐盟的經濟關係密切且具有共生性，希望歐盟能成為可信賴的合作夥伴。」
另一方面，川普則宣布將設立「對外稅務服務局」，負責收取外國來源的關稅及相關收入。
週三可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
•印尼央行利率決策
•韓國12月失業率報告（12月）
•日本1月服務業短觀調查（1月）
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