重點整理
台灣 12 月外銷訂單年增率回升至 20.8%（前 3.26%），遠優於預期的 13% ~ 17.5%，細項中電子產品金額持續維持在 22 年的高檔，年增率 33.51%（前 7.24%），反映 AI 對於先進製程和 CoWoS 的需求強勁，資通訊金額在步入淡季下回落，但年增率維持 24.26%（前 -2.3%）擴張，顯示在庫存健康下，消費性電子的拉貨動能維持穩定。
觀察國家，美國仍是主要訂單貢獻，年增率達 31.05%（前 11.66%），中國訂單持穩，年增率 13.61%（前 -3.43%）。
MM 研究員
12 月 外銷訂單 一改上個月的保守，繳出了遠超預期的表現，一部分是來自於 美國客戶 對 AI 的需求，包括先進製程、 CoWoS 等，帶動 電子產品 的金額維持在 22 年左右的高檔，資通訊的金額因季節性滑落，但優於去年同期，也反映了我們在 台積電快報 提到的「半導體整體庫存水位健康」的狀況，支撐目前資通訊的拉貨在一定水準。
要留意的是，外銷訂單動向指數(以金額計, 12MMA) 下滑至 49.67（前 50.01）主要來自季節性的下滑，且觀察 細項產業 主要來自基本金屬、塑橡膠製品、機械等傳產的拖累，電子產品和資通訊展望並沒有太大的波動。
整體而言，如我們持續提到，在步入淡季下製造業短期將進入修正，且我們看到電子和傳產間的復甦不一致更明顯，但仍受惠於庫存水位健康以及 AI 動能，下檔將具一定支撐。