重點整理
美國 12 月 CPI 年增 7%（前：6.8%），再創 40 年來新高，而核心 CPI 年增 5.5%（前：4.9%），整體接近公布前的市場預期。
觀察細項，主要推動項目房屋項目年增 5.05%（前：4.5%）進一步創高，而二手車在絕對值創高的情況下，年增持續回升至 37.29%（前：31.44%），能源項目年增 29.63%%（前：33.51%）亦持穩高檔。
行情部分，雖然 CPI 數據再創新高，但在近期聯準會釋放加速、加大收緊貨幣政策，甚至聽證會上提出今年晚些時候可能縮表的訊號後，美元、美債殖利率、黃金對於通膨反應平淡。而股市部分，我們仍維持看法不變，美國 Q1 經濟仍有動能，美股有基本面支撐。另外，提醒關注本週五公布的零售絕對值，用以確認商品消費受通膨影響的程度。
MM 研究員
整體來看，美國 12 月 CPI 年增 7%，房屋年增進一步創高，而新車、二手車商品價格也再創新高，同時能源亦持穩高檔，成為支撐 CPI 年增再創高的動能，並帶動同日公布的民眾實質每週薪資收入年增 -2.3%（前：-1.9%）進一步滑落。不過市場在近期大幅度反映聯準會加速、加大緊縮後，未再度反映通膨預期上行風險，顯示市場情緒已經逐漸 price in 預期。
基本面觀察，我們認為疫情反覆後，美國 Q1 仍有服務業、就業滯後 1 ~ 2 個月的動能，同時可以觀察到本月初公布的 ISM 製造業細項，供應商交付（72.2 > 64.9）、原物料價格（82.4 > 68.2）均大幅下滑，配合 CPI 項目新車、二手車、能源等基期均將於 1 月快速上升，短期通膨上行壓力將有所舒緩。另外，資金面部分，市場快速反應聯準會緊縮預期，而短端流動性依舊充裕（ON RRP 使用量約 1.5 兆），上述均使年初以來高檔回落的美股具有支撐。
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