今日盤勢重點
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文章架構：
1. 川普交易如火如荼，原物料成下一個市場焦點！
2. 國內中大型船散裝航運領頭羊-裕民(2606)
3. 中大型船海陸運送商-中航(2612)
4. 國內船散裝航運龍頭-慧洋-KY(2637)
川普交易如火如荼，原物料成下一個市場焦點！
共和黨候選人川普在上週確認贏得美國總統大選後，市場對於一波川概股的交易如火如荼展開。如果關注川普2016年任期的政策，能發現他是化石燃料產業的擁護者，對於石油與天然氣相當重視，認為保障能源獨立是美國經濟中最重要基石，主張降低對外國能源的依賴，讓美國企業能夠更容易在本土和海外擴大能源生產。在未來全球燃料供給量提高下，整體價格也有望維持低檔，為大部分成本來自於燃料的航運產業獲得成本優勢。
川普即將上任也使市場擔心新一輪的美中貿易戰到來，不明朗的國際情勢也刺激市場開始搶運原物料，散裝航運中的海岬型船運價指數(BCI)在近一週已大漲25%，散裝艙位需求水漲船高下，帶動運價持續上揚！此外，川普在未來有望大幅減稅刺激國內私人投資增加以及基礎建設發展加速，也使得市場開始搶運原物料。
圖片來源：財經M平方
***散裝航運小知識***：
散貨運輸市場主要觀察波羅的海散裝綜合指數BDI來作為運價指標，其組成包含多種船型運價指數，由40% BCI (Capesize)、30% BPI (Panamax)和30% BSI (Supramax)的權重來做計算。
BCI：海岬型(Capesize)船舶，通常載重超過15萬噸，主要運輸煤、燃煤、鐵礦砂、磷礦石等大宗商品，特別是亞洲和歐洲間的長距離航線。
BPI：巴拿馬型(Panamax)船舶，載重在6萬至8萬噸左右，主要運輸民生物資及穀物等大宗物資，適合進出巴拿馬運河，因此航線更靈活。
BSI：超輕便型(Supramax)船舶，載重在5萬至6萬噸之間，可運輸範圍較廣，包括磷肥、碳酸鉀、木屑、水泥等等多種散貨，並可進入較小的港口。
國內中大型船散裝航運領頭羊-裕民(2606)
裕民(2606)是國內中大型船散裝航運公司，經營模式包含運船出租、外租、自營、合資及代操託管等。旗下營運船隊以海岬型船(Capasize)和巴拿馬型船(Panamax)為主，各有23艘及25艘、極限靈便型(Ultramax) 6艘，與水泥、大型油輪、
礦沙輪等合計70艘。在持續汰舊換新下，裕民6.5年的船隊年齡也大幅低於市場平均，為公司在運費上不少溢酬。
受惠中東政治情勢，船隻被迫繞行增加航程使今年散裝航運價格維持高檔。9月底中國一連串的經濟振興政策，陸續刺激房地產與製造業下游表現，帶動原物料需求。進入第四季傳統鐵礦砂與煤礦出貨旺季，加上北美穀物逐步收成，支撐運價持續上揚。
市場認為，在上述原物料運輸需求擴增，以及川普及將上任預期心裡帶動原物料需求續升，裕民營運將隨著運價持續增溫！
圖片來源：籌碼K線APP
中大型船海陸運送商-中航(2612)
中航(2612)擁有中大型散裝以及陸地貨櫃運送兩大業務，營收貢獻約為2:1，目前船隊旗下共計有14艘海岬型船(Capasize)，船齡約9年，公司近年也透過轉投資持有油輪公司。
與裕民一樣，在中國推出不少經濟政策下，能看到原物料運輸需求持續上升，預估在川普上任前，不明朗的國際情勢使市場開始搶運原物料。川普對美國國內的減稅措施也將提升本土投資機會，相關基礎建設帶動原物料需求上揚。
展望後市，今年第四季旺季帶動加上國際政治情勢，中航今年營運挑戰重回2021年高點。目前公司手握2艘海岬型新船訂單，在後續加入後也能為公司營運續添助力！
圖片來源：籌碼K線APP
國內船散裝航運龍頭-慧洋-KY(2637)
慧洋-KY(2637)是國內最大的散裝航運公司，以中小型散裝船為主，目前擁有巴拿馬型(Panamax)35艘、超級極限型(Supramax)30艘、輕便型(Handy) 39艘、小型輕便型(Small Handy)28艘、及其他4艘，共計136艘船。慧洋有98%的營收來自於船舶的出租，且多以長約為主比重達88%，且長年維持高水準。
慧洋擁有國內最多用來運輸穀物的巴拿馬型(Panamax)船，在第四季北美穀物收成旺季到來下，中小型船舶運輸需求直線上升。此外，糧食與煤炭等原物料需求在大環境進入降息循環下持續提升。加上目前老舊船舶將加速拆解之下，散裝船供需供給平衡，整體運價維持高進入旺季，挹注慧洋營運表現攀升！
圖片來源：籌碼K線APP
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