如前文【投資指標GPS】投資歐洲必知 — 歐盟三階段所述，2008年金融海嘯過後，歐洲又面臨了歐債危機以及各國的分裂，經濟成長力道不如美國，因而歐股較美股吸引力較小。然而，在沉寂多年後，何時適合投資歐洲股市?本文M平方將帶領讀者看懂投資歐股的『關鍵時刻』為何，而又該如何運用經濟數據判斷。
要看懂歐洲經濟，M平方經過分析演算，替讀者找出歐元區主要經濟體的景氣領先因子，編製成景氣循環圖。景氣循環圖共有四個象限，不同位置分別代表為：
- 第一項限：景氣加速擴張。
- 第二象限：成長稍微趨緩。
- 第三象限：景氣衰退。
- 第四象限：景氣復甦，產業調整至一定階段，成長再度回升。
近期兩次歐元區兩次較明顯的景氣循環為金融海嘯及歐債危機所帶起。2014年後歐元區景氣多在第一及第二象限震盪，2016年12月後再次回到第一象限。(圖一)
查看景氣循環圖最新更新。
投資歐股，最好的時機為經濟成長位於第一象限，搭配歐洲央行的寬鬆政策提供有利投資環境，此時為歐洲成長最強勁時期。
根據M平方的計算(表一)，2000年後當歐元區位於景氣循環圖中的第一象限時，投資歐股(以MSCI EMU Index為例)的180天勝率為83.88%，報酬率為7.11%。若將歐元區景氣循環位於第一象限時與歐洲央行實施寬鬆時期重疊，勝率則高達85.33%，報酬率則為8.67%。
而本次歐洲股市站回第一象限時刻在於去年12月，近期歐股普遍上漲力道也強勁，尤其義大利及西班牙等在前幾年受到歐債危機衝擊深的國家，復甦更為強勁。觀察三個月漲跌，西班牙IBEX 35與義大利FTSE MIB上漲10%以上，法國CAC 40及德國DAX 30則上漲接近10%。此外，歐元區以外的英國FTSE 100近期更一度突破7500大關來到歷史新高。
*繼續閱讀M平方計算了那幾項歐洲重要經濟指標以得知目前位於景氣循環第一象限? 投資人如何觀察歐洲經濟何時會轉向? *
留言 0