等待CPI數據公布，四大指數全黑
上週五(9)市場普遍等待的美國11月PPI年率錄得7.4%，高於市場預期的7.20%，低於前值的8.1%，美國11月核心PPI年率錄得6.2%，高於市場預期的5.90%，低於前值的6.8%，美國12月一年期通脹率預期錄得4.6%，低於市場預期與前值的4.9%，且美國12月密歇根大學消費者信心指數初值錄得59.1，高於市場預期的56.9，與前值的56.8，顯示現階段通膨仍持續困擾整體經濟環境，但市場對於通膨預期與消費者認為的經濟現況，皆有出現改善跡象，進一步強化Fed在12月升息2碼的預期，但由於12/13~14將召開利率會議，市場浮現避險情緒，並等待明(13)日將公布的CPI數據，導致四大指數多方無力為繼，終場仍全數收黑，跌幅介於0.70~0.90%。
2023利率峰值預期高於5%，美元指數震盪等待CPI風向球
上週五(9)由於美國11月PPI年率、核心PPI年率皆高於市場預期，並且美國11月核心PPI月率錄得0.4%，高於市場預期的0.20%，與前值的0.10%，強化市場對於Fed維持高利率貨幣政策的預期，雖然因美國12月密歇根大學消費者信心指數初值同樣優於預期，且美國12月一年期通脹率預期低於預期與前值，多空互抵令市場等待明(13)日將公布的CPI數據表現，加上本週進入超級央行週，瑞銀(UBS Group)認為本次CPI不會出現2022/03、07月的反彈，而巴克萊(Barclays)則認為能油價格令CPI有放緩機會，只是核心服務通膨減速但並不緩慢，並且核心商品仍將繼續處於通縮情況，雖然現階段普遍預期Fed於12月將升息2碼，但以Fed Watch來看，市場預期2023/06升息至5~5.25%的機率超過55%，逐漸符合先前Fed官員陸續出面強調「12月升息2碼，但2023年峰值利率高於5%」的預告，美元指數上週五(9)終場收漲0.13%，續處年線、5日線之間震盪整理。
皇家護理學院將迎106年歷史以來首次罷工
上週五(9)英國無重點經濟數據公布，市場焦點仍落於事件面遍及各行業的罷工潮，上週五(9)提及機場邊檢人員工會決定在12/23~31日罷工，預料有至少2000名工會成員參與，遍及倫敦希斯路機場(Heathrow Airport）及格域機場(Gatwick Airport)，以至伯明翰(Birmingham)、曼徹斯特(Manchester)等多個大城市的機場，預計將有逾10,000架次航班、逾200萬名旅客受影響，雖然英國首相蘇納克(Rishi Sunak)誓言祭出新的「嚴法」，以制止公共服務業近期的罷工潮。但由於各行業的罷工潮目前並未出現妥協跡象，限制英國年底經濟消費的前景，令英鎊/美元於上週五(9)終場收漲0.18%，未能順利突破12/5前高，而先前成立106年的護理人員工會「皇家護理學院」(Royal College of Nursing)曾於11/25宣布將於12/15、20罷工，由於後續並未取得共識，本週將迎成立106年以來首次罷工，雖然化療、洗腎、加護病房、新生兒和兒科加護病房的照護不受影響，但皇家護理學院表示，其他科別會減至耶誕假期的人力。而皇家護理學院秘書長柯藍(Pat Cullen)在週末提議，如果衛生大臣巴克雷(Steve Barclay)同意談判，就「暫停」罷工。但同時堅持立場表示，雖然對就更廣泛的問題進行談判持開放態度，但薪酬解決方案是由獨立審查機構建議，不會重新討論，令罷工潮仍成為英鎊年底重點影響事件。
歐元區迎第一次天然氣供應壓力測試，歐元未能固守年線
上週五(9)歐元區無重點經濟數據公布，加上本周進入超級央行週，令資金焦點重返經濟面與貨幣政策走向，而現階段歐元區通膨居高不下，導致市場普遍認為歐洲央行(ECB)本周貨幣政策會將有望升息2碼，仍給予歐元帶來多方力道，只是於官員動向上，歐洲央行(ECB)管理委員會委員暨法國央行(BOF)總裁維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)表示，法國2023年經濟可能會略有擴張，但不排除有衰退可能，加上法媒法新社(AFP)於上周五(9)報導，歐盟成員國已凍結俄189億歐元資產。但俄羅斯工業和貿易部於同(9)日宣布新措施，針對由美國、英國、加拿大、澳洲和波蘭進口的部分商品徵收35%關稅，措施預計會維持至2023/12/31，德國氣象局(Deutscher Wetterdienst)先前示警，位於德國北部的港口城市漢堡(Hamburg)和德國首都柏林(Berlin)都明顯變冷，進入12月，上週末歐洲將告別暖秋迎來第一個寒流，且美國太空技術公司(MaxarTechnologies)和全球金融服務平台(Marex)長期展望顯示，上週整個歐洲大陸北部的氣溫將「異常寒冷」也令未來10天歐元區迎來天然氣供應第一次壓力測試，歐元/美元於上週五(9)多方保守，終場收跌0.21%，未能固守年線。
市場轉向尋找降息可能，金價持續挑戰年線壓力
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，美元指數、10年期美債殖利率未能搶回頸線前仍將持續給予非美貨幣，以及美元計價的大宗、貴金屬表現空間的因素並未改變，但由於市場普遍擔憂經濟衰退現象，雖然在高盛首席執行官大衛·所羅門(David Solomon)與摩根大通首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)於先前12/6相繼表示，預計升息與通膨將令2023年美國經濟出現衰退之後，美國財政部長葉倫(Janet Yellen)出面發言認為2023年美國通膨將大幅降低，並且以就業數據保持穩健、辭職率下降的背景下來看，縱然企業調低澄漲預期，並減少招聘，美國仍有機會避免經濟衰退，進一步強化市場尋求Fed升息趨緩甚至降息的可能性，上週五(9)黃金/美元終場收漲0.42%，以1,797.09美元/盎司作收，持續向上挑戰年線壓力。只是，Bloomberg經濟學家Anna Wong、Eliza Winger提及，Fed已暗示，可能在1H23達到約5%的終點利率，換言之，Fed可能在12月升息2碼，接著在後續2次會議各升息1碼，並於2023全年都保持在5%的利率水準。而Bloomberg在12/2~7調查44名經濟學家的結果顯示，經濟學家預估會在2024/06以前把基準利率降至4%，2024年年底前再降到3.5%，令市場仍等待本週利率會議給出的明確風向球，故仍延續先前看法，由於中長格局上「俄烏戰爭、通膨、經濟衰退」等主要重點因素皆未有改變，短線動向仍落於美元能否續弱給予多方發揮空間，而由於黃金同樣具備抗通膨與避險功能，同樣維持先前看法，如美元走疲持續帶動金價突破站穩1,800美元/盎司，則有利與美元避險地位換手。
中國仍有疫情爆發壓迫醫療資源風險，美油、布油動向分歧
油市上，市場焦點除剛剛於歐元區提及，上週出現的寒流，成為歐元區天然氣供應的壓力測試以外，於先前提及的中國部分，「白紙革命」討論聲浪漸隨防疫政策放寬而有轉平跡象，也令焦點逐步轉向防疫管控放寬後市，只是過往全球防疫經驗落於，冬季為取暖，民眾於室內時程對比室外較長，導致群聚概率較高，且將逢聖誕、跨年以外，中國傳統新年帶動的春運亦有可能加速感染，上週五(9)香港大學生物醫學學院教授金冬雁便指出，大陸社區很大機會出現「海嘯式爆發」，雖然大陸抗疫權威專家鍾南山認為「60歲以上老人的加強針接種率為68.86%，雖然還不夠，但比香港當時好很多」且樂觀估計1H23中國就能恢復疫前生活，但Financial Times於報導中點出，據威格瑞公司的宏觀經濟推斷，先前中共長期清零，解封後可能面臨數百萬人死亡的群聚感染風險，預期2023/03月每日死亡人數上看2萬人，重症患者更可能暴漲至加護病房容量的10倍，令醫療資源能否負荷逐步重返檯面焦點，加上市場對於英、歐地區抱持衰退預期又有罷工疑慮，美國於PPI數據公布後同樣引發衰退擔憂，並且連接加拿大和美國墨西哥灣的主要輸油管道Keystone管道傳出部分重啟，不利維持供需吃緊局面，上週五(9)美油、布油表現分歧，終場漲跌幅分別為-0.42%、+0.25%，於後市上，時序將近聖誕、跨年等年底消費旺季，令英、歐、美地區持續蔓延的罷工潮仍為短線經濟面重點。同樣維持先前看法，歐元區、亞洲各國經濟數據明顯疲軟，中國政經穩定前恢復前景不佳，仍宜留意追價風險。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。
Tesla全年目標達標難度高，股價無力搶回月線
S&P500 11大板塊跌10漲1，僅通訊服務板塊終場收漲0.28%，表現較佳，能源、醫療保健2大板塊終場分別收跌2.43%、1.28%，表現最弱。成分股中Paramount Global Class B、Tesla分別收漲5.08%、3.23%，表現最佳，Schlumberger Limited、Etsy分別收跌5.91%、5.74%，表現最弱。值得留意的是，手工製品和手工藝品在線零售商Etsy在2022財年第三財季營運報告中，受到手續費調漲提振營運表現，季度營收達5.94億美元，年增11.7%，高於市場預期的5.65%，調整後EPS錄得0.58美元，優於市場預期的0.36美元，加上先前市場關注的黑五業績告捷帶動整體零售銷售相關個股走揚，只是Etsy的主要亮點落於，手工製作有利商品個性化、客製化，是其餘電商平台難以取代的特色，進而帶出市場區隔，但手工製作對比流水線產品成本相對高昂，在通膨仍然居高不下，並且消費者受到Fed將維持高利率一段時間的影響，連帶樽節開支的背景得以續存，將更容易被消費者在認知中分劃至非必須消費品領域，並且Etsy在第四財季預期營收僅給予7~7.8億美元，中值略低於市場預期的7.43億美元，並不利於Etsy在利率峰值預期高於原先預期的背景下，延續先前反彈走勢，上週五(9)股價未能站穩5日線後再度出現部分獲利了結賣壓，終場跌幅擴大至5.74%，於反彈格局下，本次回測月線不宜失守。尖牙股跌多漲少，其中Meta漲幅0.49%，Amazon跌幅1.39%，Netflix漲幅3.14%，Apple跌幅0.34%，Alphabet跌幅0.94%。
Boeing有望接獲Air India史詩級大單，股價續處5日線上
道瓊成分股跌多漲少，其中Walt Disney、Verizon Communications終場分別收漲0.90%、0.81%，表現最佳，Chevron、Amgen終場分別收跌3.19%、2.42%，表現最弱。值得留意的是，Reuters於上週六(10)報導中提及，Tata Group旗下Air India將與Airbus、Boeing敲定多達500架噴射式客機的超大規模訂單，其中包括多達400架的窄體噴射客機和100架或更多的廣體噴射客機，且涵蓋數十架Airbus A350和Boeing 787、777，訂單總估值可能上看數百億美元並超過American Airlines於10多年前訂購460架Airbus、Boeing的訂單金額，雖然Airbus、Boeing拒絕對該消息發表任何評論，並且Air India同樣未有回應，但該消息仍有利Boeing延續先前於12/2《華爾街日報》(The Wall Street Journal)於報導中指出，United Airlines將向Boeing採購數十架787 Dreamliner，且雙方預期最早將於本月份達成協議的多方力道，Boeing上週五(9)終場收漲0.26%，續處5日線上消化12/5前壓。費半成分股跌多漲少，Broadcom、IPG Photonics終場分別收漲2.57%、0.76%，表現較穩。Amkor、AMD終場分別收跌4.01%、2.67%，表現最弱。
觀望利率會議，加權震盪收跌92點暫失月線
美元指數上週五(9)終場收漲0.13%，未能搶回5日線，相對有利今(12)日新台幣多方表現，只是上週五(9)台積電(2330)公告11月營收創高，台積電ADR卻終場收跌0.14%，雖仍穩於月線上，但營收並未能順利帶動股價走勢，仍未今(12)日加權帶來觀望，早盤電、金、傳全數開低，加上港股開低後落入震盪回測5日線，陸股開低失守5日線，加重加權盤面觀望，資金轉往金融、生技避難，空方於電子以台積電(2330)作為壓盤重心，聯發科(2454)、日月光投控(3711)、力積電(6770)、創意(3443)、旭準(6409)多方無力，非金電部分縱然有裕隆(2201)力扛大旗，但華新(1605)熄火，豐泰(9910)、台塑四寶、和泰車(2207)、巨大(9921)、儒鴻(1476)皆無表現，令加權指數多方無力搶回月線，終場震盪收跌92.84點，以14612.59點作收，成交量1530.5億。3大類股指數僅金融終場收漲0.05%，29大類股指數跌多漲少，其中資訊服務、電器電纜2大類股指數分別收漲1.04%、0.49%，表現最佳，半導體、其他2大類股指數終場分別收跌1.26%、1.17%，表現最弱。OTC櫃買指數中，生技出現內部輪動雖然健亞(4130)、永日(4102)、聿新科(4161)、松瑞藥(4167)皆強攻漲停，但前段指標的台康生技(6589)、藥華藥(6446)分別收跌4.87%、1.30%，合一(4743)、中天(4128)亦雙雙熄火收黑，雖然大國鋼(8415)大漲6.69%，且有九陽(5011)、榮剛(5009)分別收漲5.01%、4.01%從旁助攻，帶動OTC櫃買指數於月線取得支撐後逐步收斂跌幅，只是無其餘明顯多方指標跟漲，OTC櫃買指數終場仍收跌0.38%，未能順利翻紅。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-80.58億元
外資：-60.02億元
投信：-2.50億元
PVC報價築底，華夏(1305)土洋2日合買
權值股部分，晶華(2707)11月自結合併營收5.17億元，月增3.57%、年增14.56%，為近3月高點，晶華(2707)直指台北晶華酒店11月平均住房率恢復至逾8成，外國旅客占比回升至3成，使住房營收月增達33.08%、年增達近1.01倍，帶動整體獲利率回收。同時，受惠年底進入需求旺季，餐飲營收亦月增7.46%、年增達11.63%，亦較2019年同期成長達14.96%。除了旗艦據點台北晶華酒店營運動能強勁復甦，晶華(2707)旗下其他直營據點營運同步暢旺，11月太魯閣晶英酒店營收年增7.31%、台南晶英酒店營收年增8.13%，令晶華(2707)11月合併營收穩步回升，且11月累計自結合併營收49.54億元，年增12.98%，若排除達美樂因素後，年增則高達33.98%，只是1H22營運受疫情影響，對比2019年疫前同期，仍年減4.99%，展望後市，晶華旗下各酒店據點積極掌握聖誕跨年假期及尾牙春酒聚餐商機，受惠邊境開放後國際商旅需求回流，對於提高台北晶華住房率及房價帶來極大助益。而年底最大的年菜外道檔期也有利帶動4Q22成長動能，今(12)日股價開低翻紅後一度突破12/02前高，但未能站穩前高，股價於午盤翻黑後跌幅擴大，終場收跌1.94%。而先前華夏(1305) 11月合併營收10.45億元，月減3.77%、年減38.42%， 11月累計合併營收162.62億元，年減13.88%，但先前於11/16的法說會上，執行副總胡吉宏曾指出，4Q22乙烯價格漲跌空間有限，目前PVC社會庫存雖高於去年同期，但已逐漸下降至30餘萬噸，原本預期年底至春節期間的高庫存壓力，有望提早見到紓解，而12月份市場聚焦於大陸防疫鬆綁除有利於全球大宗需求、同樣有利加速庫存去化並給予PVC報價帶來築底轉強的機會，華夏(1305)今(12)日股價開低走高，於順利突破上週五(9)高點後買盤趁勢搶進，終場漲幅擴大至5.13%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
朋程(8255)11月營收創歷史新高，土洋2日合買
族群部份，上週五(9)表現強勢的太陽能，縱然達能(3686)續攻漲停，且茂迪(6244)震盪收漲2.33%，但並未能順利帶動族群起漲腳步，碩禾(3691)、聯合再生(3576)多方熄火，雙雙收跌逾3%，元晶(6443)開高後雖一度強上年線，但未能站穩年線後部分短多獲利了結賣壓出籠，導致股價於翻黑後跌幅擴大至2.58%，而疫情解封後，各國生病的人變多，歐洲面臨抗生素恐將面臨供不應求的窘境，導致盤面抗生素概念股成為資金黑馬，中化(1701)、生達(1720)、松瑞藥(4167)、南光(1752)全數強攻漲停，而部分資金轉往低檔車用相關，除同致(3552)一度大漲8.33%，但逢年線壓力終場漲幅收斂至4.67%，強茂(2481)受到Tesla大單的利多帶動，股價開高後震盪收漲3.22%，而胡連(6279)1~3Q22稅後淨利達7.71億、年增38.25%，EPS為7.74元，逼近2021全年表現，11月營收達6.89億，月增2.44%、年增39.95%，再度改寫單月歷史新高，亦獲買盤敲進，一度大漲5.4%，但受11/10上影線壓力影響，買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至2.54%。另一檔市場焦點朋程(8255)目前營收幾乎全部來自車用，以燃油車內燃機二極體為銷售主力、佔逾9成，在車用晶片供貨緩解，全球新車製造數量逐漸回升，高效二極體(LLD)、超高效二極體(ULLD)出貨量維持成長，其中高毛利率之ULLD今年出貨量呈倍數成長，預估2022年出貨量在300~400萬顆，營收占比將由去年2%倍增7%，而LLD營收占比也將由去年36%躍升至41%，2022年出貨量達到6000~7000萬顆，加上輕油電功率模組48V MOSFET模組也受惠於新能源車需求增加，在2H22逐季放量，帶動11月合併營收衝上3.97億，月增6.63%、年增42.67%，創單月歷史新高，11月累計合併營收38.23億元，年增10.18%，今(12)日股價早盤開高後多方點火，早盤一度強漲9.17%，但將逢年線壓力，大盤量縮買盤追價意願不足，終場漲幅收斂至3.36%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言，國際油價周線暴跌逾10%，有利通膨續降，加上中國因「白紙革命」浪潮導致解封時程加速，除陸、港股有望受惠展開反彈，帶動亞股的盤面氣氛以外，於台商部分，三三會理事長林伯豐表示「大陸封控期間台商的生產並沒有完全停止，但是解封之後，運輸和人員流動恢復正常，對台商是有利的。」且商總主席賴正鎰更樂觀認為「中國現在較明顯可以不用統一進行核酸、人員往來健康碼管理也較為放鬆、染疫者可居家隔離等，預估2023年元旦後，有機會入境全面隔離8天降低到5天；3月之後限制措施可望完全解除。」只是同時也提醒「難以短期完全恢復」認為「完全解封後，產能與營運可望恢復7到8成，但恐等2H23後台商產能才可完全恢復到疫前。」只是原物料行情表現與各界看法，顯示現階段市場仍樂觀看待解封有利提振全球需求，而市場關注的台積電(2330)11月營收達2,227.06億，月增5.9%，年增56.3%，再創單月歷史新高，11月累計合併營收1兆8,486.25億，年增44.0%，續創同期新高，仍有利為加權底部帶來支撐，而今(12)日加權指數終場震盪收跌92.84點，以14612.59點作收，收於月線下方，短線格局仍為「上有壓，下有撐」，本週又逢超級央行週，預期放量不易的背景下，多空短線仍落於月線爭奪，故同樣維持先前看法，於台股反彈格局尚存的背景下，站穩半年線雖有利多方上看萬五，但仍宜留意追高風險，本週仍處11月營收公布期，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》
留言 0