麗清(3346)公告 6 月營收創歷史新高，大幅優於預期
LED 車燈模組廠麗清(3346)公告 2023 年 6 月營收達 8.7 億元(MoM+19.3%，YoY+100.4%)，創下歷史新高，主因受惠華域視覺、海拉、ZKW 等 Tier 1 車燈廠客戶訂單需求良好，尤其多款新機種訂單提前於 6 月完成認列累計 23Q2 營收達 22.1 億元(QoQ+42%，YoY+94.2%)，表現大幅優於預期。
預估麗清 2024 年每股淨值為 32.63 元，股價淨值比有望朝 2.3 倍靠攏
展望麗清未來營運：1)受惠車用缺晶片問題解決，中國汽車銷量有望年增 3%，且近期推出新能源車下鄉活動，將帶動車用 LED 需求；2)台灣觀音廠 2021 年接獲美系大燈控制器訂單，已於 22H2 放量貢獻，隨著應用車款增加及新產能在 22Q4 開出，2023 年可望翻倍成長；3)透過 Teir 1 車燈廠商海拉成為 Tesla 上海廠供應商，將出貨 Model3、Model Y 尾燈模組，已於 22Q4 開始量產交貨。
預估麗清 2023 / 2024 年 EPS 分別為 3.12 元(YoY+940%) / 3.70 元(YoY+18.6%)。考量公司所屬產業具景氣循環特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 32.63 元，以 2023.07.07 收盤價 54.40 元計算，股價淨值比為 1.7 倍，考量中國車市維持正向成長，股價淨值比有望朝 2.3 倍靠攏。
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