MoneyDJ新聞 2021-04-12 11:19:14 記者 林昕潔 報導
台塑四寶Q1獲利亮眼，優於市場預期，且四家公司都看好，第二季營運還將優於第一季水準，消息正向，激勵相關塑化類股表現亮眼。法人分析，以台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)三家公司看好的石化品來看，生產PVC、EVA、DOP、SM、ABS等相關產品線的石化廠，如:華夏(1305)、聯成(1313)、台聚(1304)、亞聚(1308)、國喬(1312)、台達化(1309)等，第二季營運亦有望續佳。
步入需求旺季，原油價Q2、Q3持穩往上
隨著OPEC產油國最新決議，5月起增產35萬桶/日，6月再增產35萬桶/日，7月再增產44萬桶/日，且沙烏地阿拉伯亦決定7月將結束自願減產100萬桶/日，使後續OPEC原油供給將逐月持續增加，加上近期伊朗持續增加原油出口，使油品供給將逐步提升。
不過，第二、三季進入油品需求旺季，根據市場主要機構預測，油價預估區間約在68~80美元(桶)的相對高點。
台塑化看好Q2煉油利差、裂解廠獲利往上
台塑化(6505)強調，5月起歐洲有望逐步解除封鎖，使歐洲柴油需求可望逐步回升至600萬桶/日，帶動第二季全球柴油價差緩步上漲，而汽油價差部分，因美國疫情穩定獲得控制，且5月進入駕車旺季，預期美國汽油需求將回升至超過900萬桶/日，將使第二季新加坡汽油價差穩健上漲。
而輕油裂解廠方面，亞洲下游需求持穩，加上第二季將進入亞洲輕裂廠定檢期到來，供給將略為吃緊，可望維持石化原料價格。台塑化第二季稼動率維持平均94%運轉的相對高檔，有助於獲利表現。
台塑三寶Q2樂觀，營收將優於Q1
隨著油價穩定向上，且下游進入需求旺季，石化產品報價有望維持高檔，推升台塑、台化、南亞對第二季看法樂觀，三寶皆認為，第二季營業額將比第一季成長，且台塑更樂觀認為，本業獲利有機會再創歷史新高。
台塑Q2看好的石化產品：PVC、EVA
三大公司第二季看好的產品線中，台塑持續看好PVC產品價格將持續創新高，且第二季起將逐步進入傳統需求旺季，法人表示，PVC市況續熱，有利於華夏、聯成後續營運表現。
此外，EVA將進入4~5月的中國大陸鞋材傳統旺季，一般發泡料需求穩定，太陽能級的光伏料及電線電纜料需求亦佳，且中國大陸新增120萬噸產能，預計延至下半年甚至明年第1季才會投產，使EVA價格維持高檔；法人認為，EVA大廠台聚、亞聚後續營運持續看俏。
南亞Q2看EG持穩，DOP將維持榮景
EG(乙二醇)大陸華東港口庫存從2020年7月的高檔148.1萬噸，至今年3/29已下滑至58.8萬噸，庫存已大幅降低，南亞認為，雖然第二季大陸仍有新產能投產計劃，但供應量的實質增加預估至第三季才會逐漸 顯現，使第二季EG價格仍有望因低庫存而有支撐。
而可塑劑(DOP)方面，防疫相關物資維持強勁需求，第二季全球經貿活動持續回溫，且海運運力亦逐步恢復，PVC 製品市場成長，可望帶動可塑劑系列產品銷售量維持榮景，法人分析，可留意相關個股聯成營運續佳。
台化看Q2入塑膠旺季，SM、ABS市場去化無虞
台化則表示，三月初，SM、ABS、PC等價格上漲到歷史高位，但也因為油價、復車或新產能投放等消息面，影響採購者的信心，導致產品報價暴漲暴跌。
可是在需求的支撐下，台化認為，從去年底至今年第一季底，大多數的石化塑膠產品，漲幅超過了油價的20%，這個現象是市場的基本面，加上第二季將進入塑膠、紡織產品的旺季，認為第二季市場去化仍沒有問題；法人認為，使相關石化廠，如生產SM、ABS的國喬，生產ABS、PS的台達化，上半年營運都維持正向。
資料來源-MoneyDJ理財網