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台積電 2022 Q3 營運表現：營收達 202.3 億美元、年增 35.9%（前 36.6%）、季增 11.4%，毛利率及營業利益率分別為 60.4%（前 59.1%）、50.6%（前 49.1%），雙雙超越上季財測高標，單季 EPS 達 10.83 元。財報超標的主要原因來自下半年新機對 N5 拉貨需求以及新台幣貶值的匯兌利益。
在 USD/TWD = 31.5（Q3 實際數 30.32）假設下，台積電預期 2022 Q4 營收區間為 199 ~ 207 億美元，季增速 -2.1% ~ 2%，中位數僅微幅增長，年增 25.8% ~ 31.5%，毛利率及營業利益率中位數約持平本季在 60.5%和 50%。 台積電本季也已明顯感受到電子需求的放緩和客戶去庫存壓力，並放緩今年資本支出步調，且 N7/N6 需求因為迭代升級關係減少，加上 N7/N6 以上製程的更新需求並不高，導致 N7 成為主要產能調整部分。
台積電 Q3 的庫存周轉天數明顯下降 81.9（前 87.1），主因為上一季有 N5 建置的備貨需求，但相對於歷史仍然是在偏高的水位，目前高階手機（例如 iPhone 14）的拉貨可能將告一段落，相對穩健的 HPC 目前也可能面臨伺服器需求雜音，不論是因為零件短缺、新伺服器平台遞延或客戶面對總經環境不明而降低訂單需求，對於後續的庫存壓力也會增加。
隨著客戶加大調整庫存及財測，台積電也下修了資本支出，2023 年成長性也將有明顯放緩，而對於美國出口管制的衝擊，目前對台積電和台廠的影響有限，但無法期待更多的轉單效應，行情變化焦點仍落在本波半導體的去庫存進度是否在明年上半年告一段落，以及禁令是否進一步擴大至其他領域，包括 DUV 設備、手機晶片、自駕車等領域。
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