美國 2023 年太陽能新增裝機量估將翻倍，元晶(6443)最先受惠
根據市調機構TrendForce 指出，太陽能供應鏈在 2021～2022 年受疫情衝擊，導致矽料供不應求使太陽能板價格高漲，因此裝機需求遞延至 2023 年。然而隨著矽料新增產能大規模釋放，產業鏈各環節價格將回歸正常，2023 年全球太陽能新增裝機需求可望年增 53.4% 達 351GW，其中美國新增裝機量幅度為全球最高，可望年增 101.1% 達 40.5GW，主因之前受到對東南亞太陽能產能實施反規避調查導致建置遞延，且 2022 年通過的「降低通膨法案」有助於刺激需求。
綜觀台灣太陽能模組相關業者，除了發展國內市場外，最積極佈局美國地區的為元晶(6443)，且該公司的大尺寸產能居國內之冠，在發電效率更高的條件下更有利於拿下海外訂單。
預估元晶 2023 年每股淨值為 14.74 元，股價淨值比有望朝 3 倍靠攏
展望元晶 2023 年營運：1)預估台灣未來 3 年新增建置量至少要達 3.3GW，才得以符合政策目標，也將隨之帶動模組出貨；2)公司打入 Tesla 旗下 SolarCity 供應鏈，以及 Space X 低軌道衛星供應鏈，前者已於 22H2 開始出貨太陽能電池，2023 年將進一步放量；3)持續擴充大尺寸 M6 及 M10 產線，模組產能將由 1,288 MW 提升 6.2% 至 1,368 MW，電池產能則預估由 1,295 MW 提升 28.1% 至 1,659MW，相關新產能將在 23Q2 開始投產，23H2 大尺寸出貨比重將佔一半以上，有助毛利率向上。
預估元晶 2022 / 2023 年 EPS 為 0.43 元(YoY+330%) / 1.80 元(YoY+318.6%)。在評價方面，考量公司產業特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2023 年每股淨值為 14.74 元，2023.02.16 收盤價 37.65 元，股價淨值比為 2.6 倍，考量公司為台灣太陽能大尺寸產品領導廠商，且產業長期趨勢受惠政策作多呈正向發展，股價淨值比有望朝 3 倍靠攏。
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