台股 8 月行情若要事事如意，傳產要靠這 4 類股拉抬，半導體看好這 4 檔領漲

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進入八月的第一個交易日，十點過後加權指數一度由紅翻黑，試圖回測季線，所幸午盤在電金合力齊攻下，集中市場終場收在今 (2) 日最高點，上漲255.87點，漲幅達1.48%，一日收復五日及十日線，惟交易量稍嫌不足，下滑至4360億元。

本週加權兩大看點在於：1) 向下能否守穩季線、2) 向上能否搶回月線

決定指數能否守穩甚至向上攻擊的關鍵在於：

大環境上，受到Delta病毒影響，美國境內確診數有再度攀升的跡象，勢必影響市場對於經濟復甦腳步的信心，預期短期內疫情可能再度成為影響全球股市的不確定性因素，先前因為疫苗淡化疫情對於股市的影響能否延續，會是左右國際股市的主要變數，但疫情升溫對於台股的總體環境來說，未必完全是負面，若歐美疫情再度回溫，則遠距相關需求將有機會延續，且當前東南亞疫情急速升溫，多國陸續宣布封城，對於台灣的電子業來說，將有機會獲得轉單效益，且歐美疫情若持續升溫，將減緩市場對於緊縮貨幣政策的預期，對於股市來說資金面會偏多，而美元近期走勢轉疲，對於亞股的股市資金面也是偏多看待。

回到台股本身，本週的焦點仍落在第二季的季報公告加上本周開始陸續開出的7月營收表現。本週預計會有愛普(6531)、義隆電(2458)、研華(2395)、新唐(4919)、玉山金(2884)、上銀(2049)、華邦電(2344)、群電(6412)、立積(4968)、台灣大(3045)、亞德客-KY(1590)、群創(3481)、文曄(3036)、華新(1605)、世界先進(5347)、環球晶(6488)、譜瑞-KY(4966)、中美晶(5483)、群聯(8299)等公司在本周召開法說會公布財報。

投資人關注的法說或財報行情該怎麼壓寶，可以參考上週文章的結論加以判斷。

1.毛利率的表現是財報好壞的關鍵。毛利率反映的是公司的獲利能力，去年下半年以來，電子業屢傳漲風或缺料、原料上漲等，法說會上，零組件是否缺料、是否對公司有影響，成本能否轉嫁是每一家大廠都會被問到的問題，在這樣的背景下，具備訂價權的公司，理應能夠轉嫁上升的成本並獲得更高的毛利，若毛利率不升反降，通常會被投資人認為缺乏轉嫁能力，台積電、台達電就是很好的例子。

2.下半年能否旺季續旺。市場普遍對下半年抱有相當高的旺季期待，因此訂單能見度、營收與毛利率展望，若低於過往的季節性表現，就很容易被投資人認為是高峰已過、報價見頂。

營收方面，預期蘋概股的營收表現將是電子股的主要焦點，尤其今年屢傳蘋果上調新機的拉貨量，能否反映在供應鏈的營收表現將是下半年能否有旺季行情的關鍵，回股蘋概股中七月的營收表現以鏡頭廠的營收成長最為顯著，因此大立光(3008)、玉晶光(3406)的營收表現值得留意。此外，漲價效應是否延續至下半年也是7月營收可以留意的焦點，尤其過去半年以來，不管電子傳產，幾乎所有族群都有傳出漲價的消息，從貨櫃、散裝、工紙、塑化、MCU、MOSFET、矽晶圓、晶圓代工、驅動IC、封測等，下半年漲勢能否延續，將反映在其營收表現，並影響下半年的股價走勢。以近期報價有見頂跡象的面板與記憶體為例，7月營收能否繳出月增表現，增幅是否收斂，也是投資人可以留意的。

傳產：食品、鋼鐵、塑膠與營建 4 類股相對強勢

進入八月哪些族群可以留意，以近期的盤面走勢、資金流向、籌碼進出與基本面強弱作為判准。傳產方面，食品股基本面進入旺季，類股指數今日呈現溫和放量，營建股隨著市場預期房市可能出現報復性買盤，近期類股成交量也有上揚趨勢，上市鋼鐵與塑膠指數今日站上所有短均，不過本周量能能否回溫會是關鍵，航運股近期雖偶有反彈轉強，本周能否守穩季線將是關鍵。

4 檔半導體權值股有望領銜上攻，「其他電子」、「通訊」2 類股從旁助攻

電子方面，半導體今日收復所有短均，短線氣勢轉強，1)上週領漲的聯電、日月光漲勢能否延續，2)權王台積電能否止穩回升，3)隨著本周財報與營收開出，誰能接棒上攻會是主要看點，其中集中市場的驅動IC大廠聯詠、記憶體大廠華邦電、上櫃的晶圓代工大廠世界先進、記憶體控制IC大廠群聯本週都將召開法說，預期將有機會成為本週領漲的半導體權值股，對應來看，封測、晶圓代工、記憶體、矽晶圓、驅動IC與MOSFET可能會是本週動能較強的半導體細產業。