MoneyDJ新聞 2023-07-10 09:52:28 記者 郭妍希 報導
美國公布的一系列強勁經濟數據再次撼動債市、推升殖利率，令投資人緊張不已。
華爾街日報9日報導，美國就業市場依舊吃緊、推升薪資，再度點燃升息疑慮，並促使美國10年期公債殖利率突破4%、為3月初以來首見，延續過去兩個月的上升趨勢。
本波債券拋售潮，跟前次有些許不同。10年期公債殖利率在去(2022)年秋季、今年3月突破4%時，都是受到通膨報告烏雲罩頂影響。這次卻不太一樣，最近的數據顯示通膨雖然依舊遠高於聯準會(Fed)預設的目標，但房市以外的服務業物價卻迎來人們等待已久的降溫態勢，此乃Fed點名關注的重要指標。這讓通膨預期相對穩定，僅略高於2%。
話雖如此，經濟具有韌性，卻推升經通膨調整後的利率(又稱實質利率)預期；衡量實質利率的抗通膨債券(TIPS)殖利率最近已創超過10年新高。Tradeweb報價顯示，5年期TIPS殖利率7日來到2.12%，遠高於疫情初期的將近-2%。
不過，報導分析，部分人相信，債券殖利率恐怕難以在當前水位維持多久。債券價格下降、勢必會擴大美國銀行手上債券在第二季的未實現虧損，可能重燃區域性銀行的財務隱憂。殖利率上升也會推高借貸成本，不但拖累投資活動，也會增加債券作為安全資產的吸引力、威脅股市。
芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人7日預測，Fed 7月26日有93.0%的機率升息一碼至5.25~5.50%，高於一週前的86.8%；9月20日續升一碼的機率也從20.8%上升至24.2%。
值得注意的是，Barchart.com 9日透過Twitter指出，美國10年期公債殖利率已突破自2022年10月以來的下降趨勢線。(見左圖)
美國銀行全球研究(BofA Global Research)日前發表報告稱，金融環境在Q3初再度轉趨緊縮，確立「利率維持在高檔的時間延長/硬著陸」的觀點，預測Q3環境進一步縮緊、可能為投資人製造為硬著陸布局的機會。美銀的「牛熊指標」(bull-and-bear indicator)維持在3.2、顯示市場情緒依舊偏空。指標若降至0、代表市場極度悲觀，指標若升至10則代表市場極為樂觀。
(圖片來源：Barchart.com推特)
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資料來源-MoneyDJ理財網
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