【14:23投資快訊】貿聯-KY(3665)看好 2024 年營運重返成長，但車用保守看待

貿聯-KY(3665)看好 2024 年營運重返成長，但車用保守看待

連接器廠貿聯-KY(3665)於 2024.03.08 召開法說會並公告 23Q4 財報，營收 12.2 億元(QoQ-7.3%，YoY-10.3%)；毛利率 24.5%(QoQ 下滑 2.2 個百分點，YoY 下滑 1.8 個百分點)；營業利益 8.6 億元(QoQ-38.9%，YoY-40.3%)；稅後淨利 5.1 億元(QoQ-31.4%，YoY-44.9%)；EPS 為 3.07 元，全年累計 EPS 為 14.37 元。

整體表現大幅不如預期，主因消費需求疲弱使營收規模下降，且為提高各廠經營效率，因此關閉斯洛伐克一廠區產生一次性調整費用，同時業外也有匯兌損失的影響。

公司展望 2024 年營運可望重返成長，主要動能來自於工業應用、資訊數據與電器，僅車用相對保守。其中工業應用隨著半導體設備產業結束下行週期帶動復甦；資訊數據開始大量出貨高附加價值的數據傳輸和電源產品；電器則有多項新產品推出；車用主要客戶訂單分配比例下降，惟充電業務強勁成長。

展望貿聯-KY 2024 年營運：1)在工業方面，受惠半導體設備客戶恢復成長且醫療、能源保持穩定，營收將成長 1 成；2)在資訊科技方面，雲端客戶加大對 AI 投資力道，帶動伺服器內部線、外部線和電源線使營收將成長 1 成；3)在電器方面，隨著新產品熱泵放量出貨，營收將成長 5%；4)在車用方面，由於在 Tesla 供貨比重下滑，營收保守預估持平。

預估貿聯-KY 2024 年 EPS 為 18.36 元(YoY+27.8%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2024.03.08 收盤價 243 元，本益比為 13 倍，目前評價並無明顯低估。