TrendForce 最新調查,近期經濟數據顯示美國市場通膨持續降溫,聯準會更於 9 月宣布降息兩碼,以防經濟成長放緩甚至衰退。國際地緣政治和美國總統大選情勢詭譎多變,可能導致消費者降低支出意願,保守降級消費態度恐成為衝擊年末節慶購物需求的主要風險。TrendForce 預估第四季 MLCC 供應商出貨總量約 1 兆 2,050 億顆,季減 3.6%。
手機/筆電旺季訂單保守,唯AI伺服器需求穩健,日韓供應商受益
TrendForce表示,ODM釋出第四季筆電預報訂單量(Forecast)平均下滑5%~8%,品牌方對手機、筆電、網通、平板等訂單規劃保守,僅部分商用筆電及華為新三摺疊手機備貨需求小幅上揚,導致ODM 9月中旬備料轉趨謹慎,即使面對中國十一長假和歐美節慶需求,備料態度也相對謹慎。蘋果雖推出AI賦能iPhone 16,但Apple Intelligence尚須時間成熟相關應用,能否引發換機潮仍有變數。
反觀AI伺服器需求持續升溫,NVIDIA Blackwell GPU雖因改光罩設計延至第四季中旬量產,但市場對Hopper架構需求不斷成長,第四季H100 / H200 GPU訂單增加65%,降規版H20 GPU訂單也增加33%,同步帶動美系CSP客戶對400G Switch交換機及亞馬遜(AWS)AI加速卡(採Annapurna網路晶片)等需求持續增長,部分網通廠第四季預報訂單量平均成長近15%。TrendForce指出,第四季對高階MLCC備貨的需求變化不大,日韓供應商有更多時間規劃產能調配,以因應明年GB200訂單放量需求。
美元走弱、亞幣轉強,MLCC供應商營運/定價壓力升高
美國聯準會啟動降息循環,美元轉弱,推升亞洲貨幣上漲,9月中旬日幣更一舉突破140日圓兌1美元。TrendForce表示,第四季MLCC供應商面臨訂單需求放緩,匯兌損失風險驟增也增添壓力。供應商計畫控制產能稼動率、壓低庫存水位以穩定產品定價,維持營收與獲利。TrendForce調查,目前日韓廠業者平均產能稼動率都維持八成以上,中台廠依舊六至七成間徘徊。下半年旺季開局不如預期,加上第四季訂單需求放緩,使供應商對營運/定價態度轉趨審慎。
(首圖來源:shutterstock)
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