重點整理
- 聯準會 9 月會議維持 基準利率 0 ~ 0.25%不變，聲明稿修改購債前瞻指引，直接提出經濟發展若如預期，每月購債將很快開始放緩。
- 點陣圖中顯示，半數委員認為明年將升息，2023 年利率中位數上調為 1%（原 0.5~0.75%)，2024 年為 1.75%，幾乎全部委員認為後年將升息。
- 下修今年經濟成長至 5.9%（原：7%），失業率 4.8%（ 原：4.5% ），上修今年 PCE 通膨、核心 PCE。
- 上調 ON RRP 交易對手的每日交易上限至 1600 億（原 800 億），顯示資金太多。
- 更內容詳見 最新聯準會快報
MM 研究員
1. 貨幣政策
- 聯準會 9 月會議維持 基準利率 0 ~ 0.25%不變。
- 聲明稿修改購債前瞻指引，直接提出經濟發展若如預期，每月購債將很快開始放緩。
- 維持低利率至就業最大化水準及通膨 2% 目標。
2. 經濟與通膨
- 疫情弱勢族群恢復速度，受到近期疫情狀況影響而放緩，但仍維持經濟活動、就業指標進一步轉強（turned up > strengthened）以及降低經濟衝擊的看法，強調經濟前景仍面臨風險，復甦的進程取決於肺炎疫情的發展。
- 近期通膨因為暫時性因素回升，聯準會尋求長期達到雙重使命，有鑑於通膨持續地低於長期目標，委員會決定將在一段時間使通膨適當的高於 2%，不過長期通膨預期仍錨定在 2% 目標。
- 聯準會下修今年 GDP 預測值至 5.9%（ 原：7% ），並再度上調今年 PCE、核心 PCE 至 4.2%（ 原：3.4% ）、3.7%（ 原：3% ），傳遞美國 Q4 經濟將有所放緩的訊號，同時維持前次通膨超出預期看法，雖然聲明稿仍表示是暫時性因素，而明後兩年通膨預測也未有大幅調整，但委員預期明後年升息的比例有所提高。
3. 記者會談話
- Powell 重申聯準會縮減每月購債，並不是對升息時間發出訊號（原文：will not be intended to carry a direct signal regarding the timing of interest rate liftoff.），將會用不同於購債前瞻指引以及更嚴格的條件，確定升息的時間點。
- Powell 表示許多委員認為就業已經達到實質進展的標準，而 Powell 自己的觀點則是幾乎已經達到。（原文：I guess my own view is the test for substantial further progress on employment is all but met…）
- 聯準會委員普遍預期，只要美國經濟持續復甦，逐漸縮減購債規模，並在明年年中附近結束購債將是適當地。（原文：Participants generally view, so long as the recovery remains on track, a gradual tapering process that concludes around the middle of next year is likely to be appropriate…）
本次聲明應該要如何解讀，以及未來聯準會動向如何影響行情，詳見 最新聯準會快報 。