MoneyDJ新聞 2019-10-02 09:12:25 記者 鄭盈芷 報導
那斯達克指數表現不佳拖累健身獨角獸Peloton掛牌行情，健身器材大廠力山(1515)也受牽連，近日股價跌破季線；力山下半年通常為健身器材與電動工具傳統旺季，加上美系健身客戶開拓海外市場，帶動飛輪車出貨走旺，法人預期，力山下半年營收仍可望逐步走旺到Q4，與去年走勢相當。展望明年，公司認為，明年主要成長仍來自健身器材，而美系大客戶明年也預計有新產品推出，可持續關注。
力山下半年迎接傳統旺季，7、8月營收皆明顯跳升，法人認為，力山9月營收走勢仍可持續向上，Q3單季營收則可望回到20億元以上的高檔水準，預期Q3毛利率也將較Q2改善，不過因力山目前在健身與電動工具都有新產品開發，加上廠房改建工程等影響，以及公司持續擴充規模，Q3毛利率提升空間仍有待觀察，不過通常下半年在營收規模放大下，毛利率應該能回到20%的水準。
力山今年前8月合併營收年增達68%，今年營運動能主要來自美系健身器材大客戶飛輪車強勁的成長需求，據了解，受惠客戶開拓美國以外市場，包括加拿大、英國與德國，力山去年底飛輪車出貨開始走強，今年仍持續維持較強的成長表現，至於客戶另一款大型跑步機產品今年出貨則預估可持穩去年。
力山下半年營收估可逐步轉強，法人預估，今年營收高峰仍可望落在Q4，但受美國健身獨角獸Peloton掛牌表現不佳影響，力山近期股價也跌破季線；不過值得關注的是，力山過去外資持股都僅在個位數，今年則獲外資持續加碼，先前外資持股比重一度來到20%，近期則約17%。
力山在健身器材大客戶加持下，2017、2018年營收都維持強勁成長，今年成長空間也不小；展望明年，預計在貿易戰轉單效益下，電動工具與健身器材訂單都可成長，不過最主要成長動能還是看美系健身器材客戶，而力山目前健身器材佔營收比重已達7成。
法人估算，有鑒於今年飛輪車出貨基期較高，明年飛輪車出貨先看持平今年，不過據了解，該美系客戶明年規畫推出小型跑步機新品，有機會為力山挹注新動能。 資料來源-MoneyDJ理財網
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