自2019年疫情爆發後，全球經濟歷經復甦與通膨危機的挑戰，如今正面臨新變局。台新投信董座鄭貞茂形容，2025年或將成為「普普」的一年，俄羅斯總統普丁與美國前總統川普成為關鍵人物。鄭指出，台灣在全球經濟震盪中需採取「且戰且走」策略，雖非「跑最快的人」，但仍能相對安全。
鄭進一步分析，AI是台灣經濟的「保命符」，先進半導體技術優勢讓台灣在川普潛在的關稅政策下受益，而非成為主要課稅目標。不過，鄭與中經院院長連賢明均強調，川普關稅政策將成最大變數，特別是台灣出口美國的資訊科技產品是否納入課稅範圍，恐成台灣經濟的重要關鍵點。
中經院昨（16）日舉行「2025年經濟展望論壇」，同步發布經濟預測，面對美國總統川普即將上任，在全球政經環境不確定氛圍下，中經院預測今年台灣經濟成長率約3.22%，成長率因基期因素逐季走升，成長模式呈現內外皆溫；至於通膨走勢，中經院預估2025年CPI（消費者物價指數）年增率約為1.93%，略低於2.0%。
力拚保三，鄭貞茂形容高關稅政策「熊吃人」：台灣較安全
鄭貞茂先是做出結論表示，自2019年疫情開始，世界從疫情復甦轉成通膨危機，俄烏戰爭扮演重要角色，俄羅斯總統普丁是一關鍵性人物，如今到2025年，各界談論川普，兩個普字的國家領導人總結起來，2025年會是「普普」的一年，不好也不壞，經濟成長率力拚保三。
提到川普，鄭貞茂認為，川普關稅政策較可能為漸進式，但不論全世界怎麼變化，對台灣來說就是且戰且走，「當熊跑來吃人時，台灣在一群人不是逃最快的，但總是可以跑贏（一部分人），讓後面留一些人給熊去吃」，台灣相較是安全的。
他進一步解釋，AI是台灣經濟的保命符，目前先進半導體高階技術都在台灣製造，處於領先地位，因此在川普關稅政策下，反而受益而非受害，高階產品應非其主要課稅目標，川普更希望台灣前去美國投資，而非對台灣高科技產品課高關稅。
台灣物價偏高，鄭貞茂估央行政策將維持中性
針對通膨，鄭貞茂說，今年市場預期進入降息循環，雖然美國對降息產生疑慮，但他認為，全世界通膨局勢將持續走緩，俄烏戰爭雖尚未結束，但對全球通膨影響已經不大，川普的關稅政策反而較為擔憂。
放眼主要國家央行處於降息階段，台灣反而較為特別，鄭貞茂表示，目前台灣物價依舊偏高，不過因為油價趨緩、國內消費動能減弱壓抑服務價格漲勢，預估CPI將緩步降溫，但短期之內，央行貨幣政策維持中性的機會高。
鄭貞茂補充，利率是觀察國家景氣的重要指標，美國高利率固然反映通膨，但程度上也反映景氣的活絡，台灣利率則不高也不低，再調高受不了、調低也擔心房市泡沫化。
台灣對美出口近7成為資科產品，鄭：關注川普對多邊經貿協定的態度
中經院院長連賢明表示，川普上任後的政策方向是最大變數，川普的關稅措施的時間點、幅度，是否一體適用，以及目前免稅的台灣資訊科技類是否列入課稅等，都將牽動後續影響。
鄭貞茂也指出，川普想讓美國再次偉大，製造業相當重要，所以要求各國前往美國投資，但另一方面卻又趕走移民，只希望高階工程師，卻缺乏廉價勞工等製造業誘因，在政策面上其實有衝突點。
鄭提醒，WTO的資訊科技協定（ITA）讓各國電子業互享極低關稅，全球有97％的資訊科技產品貿易量是零關稅，目前美國電子產品進口平均關稅為1.4％，由於台灣對美出口有近七成是資訊科技相關產品，因此關注川普對多邊經貿協定的態度依舊至關重要。
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