朋友說買海外公司債保本又賺配息，真的那麼好嗎？效率理財王完整分析，最大風險在這裡

「朋友說他有買海外公司債，每年可以領到固定的配息，這是什麼呢？」

關於「公司債」，在美國已經是很成熟的理財工具，只是台灣民眾比較少人知道。本文以蘋果公司（Apple）的公司債為例，說明如後（詳見下表）：

資料來源：效率理財王

海外公司債定義

這裡的「海外」是對於台灣而言，因為它在美國發行，所以對台灣投資人來說是海外商品。

公司債，指的是由公司發行擔保，你借錢給發行公司，到期日時還給你本金，期間每半年支付1次利息給你。舉例來說，上表中2029年8月8日到期的債券，你投入5萬美元，用面額100元買進蘋果公司債，等於是你借給蘋果公司5萬美元，該公司每年2月與8月分別會支付1.625%的利息，1年合計是3.25%；直到約7年後的到期日，蘋果公司會把本金5萬美元還給你，7年間你賺到的利息合計約是22.75%（＝3.25%×7年）。

公司債最大風險：公司違約還不出錢

乍聽之下，公司債既保本又保息，似乎是穩賺不賠的好商品，不過它保本的前提是「債券到期時，公司有錢支付給你」，假如在到期日之前，公司就破產倒閉，那你借給它的錢就拿不回來了，這時候就稱為「債券違約」。

依照違約的機率，公司債大致可區分為2大類：投資等級、非投資等級，區分標準是3大信用評等機構給予該公司債的評等。簡單來講，「投資等級」的違約機率較低，票息也較低；而「非投資等級」的違約機率較高，為了吸引投資人願意借錢給它，所以支付的票息也較高。

非投資等級公司債，在美國也被稱之為「垃圾債」，以前被台灣金融業者包裝成「高收益債」，如此美麗動人的名稱，讓你容易只看到票息高收益卻忽略了違約風險，經過不少金融消費糾紛後，金管會規定不能再用高收益的名稱，所以改叫非投資等級債。雖然沒有「高收益債」如此吸引人，但跟美國的垃圾債稱呼還是有一大段差距。

至於上表中的蘋果公司債，則是屬於投資等級。

公司債與股票的差別？

不過，不見得一定要持有公司債至到期日，中途也可以賣出或買進，它跟股票一樣，每天都可以委託交易，價格也會浮動，不是都剛好在面額100元，例如你中途賣出，價格可能是99.9元或以下（稱為折價），也可能是100.1元或更高（溢價）。

就像你在銀行定存1個月、3個月、6個月，期間愈長、利息愈高，公司債也是如此，同一家公司可能發行很多張債券，通常距離到期日愈遠的票息愈高，例如上表中的蘋果公司債，7年期與10年期，票息分別是3.25%與3.35%。

很多上市公司會同時發行普通股與公司債，主要有以下幾個差別：

1.到期日：普通股沒有到期日；公司債有到期日，到期時依面額還給你本金。

2.配息固定：股票每年的配息不固定，主要依照當年度的盈餘高低而定；而公司債的配息在發行時就已經確定，因此是每年固定的。

3.求償順位：如果投入資金之後，發生最壞的情況，也就是公司倒閉清算，求償的順序是「公司債的持有人優先於普通股持有人」。

至於要如何購買海外公司債？多數的海外公司債都在美國掛牌交易，你需要開立國內證券公司的複委託帳戶、銀行的信託戶，或者美國券商帳戶，這樣就可以買進了。

小結》

1.海外公司債指的是在美國發行，由公司擔保，你借錢給發行公司，在到期日時還給你本金，這中間每半年支付1次利息，票息每年固定。

2.公司債看似保本又保息，但它最大的風險是「違約」，也就是到期時公司還不出錢。

3.公司債不見得要持有至到期日，中途可以賣出或買進，只是價格不保證剛好在面額100元。

註：投資一定有風險，以上純粹舉例說明，不代表推薦特定公司債，亦不保證獲利；本文是作者自行查看相關資料後整理而成，已儘可能精確完整，但不保證資料之正確性

本文獲「效率理財王」授權轉載，原文：〈海外公司債是什麼？〉，首度發表於「雅虎理財」余家榮專欄

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作者簡介_余家榮（效率理財王）

效率理財王，大學保險系畢業，但沒當過一天保險業務員。喜歡旅行、閱讀、關懷流浪狗。
部落格2011年成立，累積200多篇理財文章。三大主題：應備存款、指數化投資、純保險。針對上班族一生會遇到的理財問題：存退休金、醫療費、買房、買車、旅遊等，推廣「投入最少的時間、金錢」，達成「最有效率」的投資成果及保險保障。
節省下來的時間與金錢，留給更重要的家人及自己。截至2018年止，與太太共同旅遊10個國家，包括21個城市，最遠的是冰島。

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著作：《高效率理財術 教你存滿1000萬》