美國總統川普上任後動作頻頻，原先下令4日起將對中國、加拿大、墨西哥加徵關稅，但又來個「急轉彎」，對加、墨暫緩加稅措施，將外界對於其「不確定性」演藝的淋漓盡致。同時，川普也揚言對輸入美國的電腦晶片、半導體等產品全面加徵關稅，這場「關稅攻防戰」不只牽動美中競爭，也讓全球供應鏈風聲鶴唳。
對此，台經院新興市場研究中心主任劉名寰分析，川普的貿易政策向來帶有強烈「重商主義」色彩，透過關稅手段施壓貿易夥伴，逼迫對方面對如毒品、移民問題外，同時隨著美墨加貿易協定（USMCA）即將迎來6年一次的檢討，而籌集談判籌碼。
另外，對於半導體加稅，他也指出，半導體產業鏈全球分工高度複雜，且多屬中間產品，對其直接課稅的可行性與實際影響仍存變數，恐怕政策效果更多是政治宣示，而非真正改變產業布局。
川普的重商主義三大特質，美墨加協定６年一度檢討成關鍵原因
川普身為一名商業大亨，若觀察1.0時期到如今做派，台經院新興市場研究中心主任劉名寰認為，可從「重商主義」3點特質切入，第一，認為逆差是國家財富的流失；第二，經濟活動應盡量保留於國內；第三，關稅是好用的工具。
美國首波關稅政策劍指加拿大、墨西哥與中國，以政治面來講，可顯見川普欲利用關稅逼迫對方面對問題與談判。劉名寰以墨西哥的毒品與非法移民議題舉例，川普於去年未上任時就已對此放話，結果去年底墨西哥即破獲最大芬太尼毒品案，近期也打算增派萬名軍隊加強邊境管控，因此目前暫緩加徵關稅。
經濟面部分，劉名寰也點出，川普第一任期內重新談判了美墨加協定（USMCA），附加條件為六年一次重新審查，下一次就在明（2026）年七月，隨著近年對墨西哥逆差金額增幅驚人且僅次與中國，這也是川普利用關稅政策施壓墨西哥與加拿大的重要原因之一。
劉名寰表示，川普1.0時期也曾針對加墨的鋼、鋁加徵關稅，而後又取消，其實就是談判過程中的來來回回，累積談判籌碼。
美對中施壓核心議題有4個，將對美中貿易協定跳票「算帳」
至於中國，美方施壓的核心議題包括貿易逆差、TikTok風險、去美元化趨勢，以及DeepSeek等AI技術與智慧財產權保護。
劉名寰說明，川普會回頭針對2020年美中貿易協定中，中國原先承諾因採購美商品卻僅兌現6成一事「算帳」；另外，去美元化，中國減持美債，並大量購買黃金，持有美國公債金額從2013年最高1.3兆降至如今的7600億，已經是從2009年以來的最低水準。
而美方對中國加徵10％關稅，中國也宣布在10號對美部分進口商品進行反制措施，不過有趣的是，劉名寰強調，中方提出的反制商品如煤炭、液化天然氣或石油，也並非主要從美國進口，「中國可以提出就貿易面的反制相對來說並不多」。
在墨台商正懷疑人生…專家：對汽車、電腦製造影響較大
近年來，台商積極布局墨西哥，目前已超過300家企業投資，涵蓋電子製造服務（EMS）、機械、汽車零組件和紡織業，投資額預計2025年將達40億美元，總僱用人數約7萬人。
雖然目前對墨關稅政策暫緩，但美國要對墨西哥加徵關稅消息一出，也讓宏碁董事長陳俊聖近日坦言，「之前把供應鏈轉去墨西哥的廠商，現在開始就覺得懷疑人生了」。
對此，劉名寰表示，關稅與價格之間傳遞機制相對複雜，並非純然的線性關係，實務上在不同產業也會有不同結果，就關稅的直接影響來看，主要仍在終端產品影響較大，例如汽車、電腦製造相關，中間財業者影響就會較弱。
同時，若真的加徵關稅，一個月過後究竟是全面或部分加徵，也同樣需要關注，畢竟川普「急轉彎」也非首次。
政治宣示大於實際效益？美國半導體加稅政策執行方式存疑
川普時常強調台灣「搶走美國半導體生意」，近日也喊話將對輸入美國的電腦晶片、半導體等貨物課徵全面關稅，試圖藉此促進美國本土半導體產業的發展；然而，劉名寰對於這項政策的實際執行方式仍存疑，且半導體產業鏈高度全球化且分工複雜，要直接針對半導體本身課稅，恐難發揮預期效果。
劉名寰指出，半導體屬於中間產品，美國企業即便購買相關技術與元件，多數也是透過伺服器或終端設備（如iPhone、平板等）進口，直接進口晶片的比例相對有限。因此，即便美方對半導體產品課徵關稅，對供應鏈的實際影響仍有待觀察。他認為，川普此舉更大的作用可能在於政治宣示，向美國選民表達他對半導體產業的重視，而非真正能透過關稅措施改變產業競爭力。
劉名寰提到，Intel與台積電同為近年來發展走勢已出現明顯差距，美國政府希望透過各種政策工具振興本土半導體業，但由於晶片產業具有高度專業分工，供應鏈的形成涉及長期投資與成本考量，僅憑加徵關稅難以迫使企業改變佈局。
不過，他也強調，台美之間互動層面廣泛，政府除幫助企業多元化佈局外，協助做市場調研、盤點廠商需求，集結大家的議價能力，並在美國當地爭取優良經商的條件，可以加強執行。
另外，在減少對美逆差部分，雖然台灣並未是川普優先要處理的國家，但政府也需盤點如能源與國防國內需求，逐漸加大對美採購，視為應對方式之一。