MoneyDJ新聞 2021-05-11 12:53:39 記者 林詩茵 報導
水泥大廠台泥(1101)和亞泥(1102)今(2021)年受惠兩岸建設需求回溫，水泥價格走穩下，今年前4月繳出營收分別年增近7%和近30%的成績，雖然時序即將進入雨季，但水泥業者預期，中國水泥業內已展開夏季錯峰，將有助第3季前水泥價格走穩，而第3季也許淡季價格合理修正，但仍看營運年增成長；第4季再迎全年高峰。
今年水泥產業的好消息來自中國走出疫情，並進入新一輪經濟發展的十四五規劃周期，新基期、高品質、雙循環等方向，均帶動國內固定投資項目。水泥業者表示，今年中國的水泥需求將從去年的23.6億噸，提升至24億噸。
而供給部份，全世界主要國家均依巴黎協定擬定了「碳中和」目標， 水泥是排碳大戶，成為中國減碳重點產業，政策上碳達峰、碳中和推動水泥廠持續錯峰生產，甚至效能未達標的水泥窯還需改建、產能重置，隨著後面政策更明朗，在中國碳排放政策明朗後，可能會有一段時間影響供給量。
至於短期的供給面，目前的中國水泥庫容比僅50%，廠商在面臨去年第3季應錯峰未錯峰，造成價格承壓、第4季旺季也漲不動的窘境後，立即展開錯峰，今年首季在走過農曆長假後，水泥價格旋即展開一波波強彈，如今進入第2季，廠商也有秩序的展開夏季錯峰，讓後續雖可能面臨雨季干擾，水泥價格依舊看平穩至第3季前。
水泥廠商認為，今年首季廠商的獲利會比去年同期好，主因去年疫情壟罩基期低；而第2季雖然去年同期業績基期高，但今年多數廠商應可居高；至於第3季是傳統淡季，主因高溫和颱風不利施工，價格合理小跌，今年估還是有維持年增；第4季則是廠商最看好的季度，量價同步走揚，將有望達全年高峰。
法人則認為，台灣水泥龍頭廠台泥在多年前即展開碳中和、碳捕捉的佈局，在面臨全球減排的趨勢下，水泥成本看漲、落後產能淘汰，台泥在中國、歐洲的水泥廠佈局均將受惠；尤其，台泥長期佈局新能源，近期又透過併購切入電動車電池領域，相關佈局為台泥帶來新的成長動能可期。
至於亞泥則在武漢走出疫情，且今年航運、紡織等產業展望佳，轉投資的裕民(2606)和遠東新(1402)挹注獲利成長，再加上今年嘉惠電廠有新增產能，將使營運添動能。
法人估，台泥今年首季營收小幅成長，但在煤炭成本上漲下，EPS將0.5元左右，與去年同期相當，全年則力拼守住去年的4.32元；亞泥則估單季EPS將上看0.6~0.8元間，較去年首季的EPS 0.24元翻倍成長；全年EPS則有望上看5元，優於去年的4.7元。
資料來源-MoneyDJ理財網