籲台積電不要上當「英特爾困境」！陸行之：別為AI客戶重複下單拉高開支

英特爾（Intel）近日公布財報，顯示營收大幅下滑，公司面臨財務危機，據《彭博》報導指出，英特爾現金流難以支撐其資本開支，市場預期台積電可能因此獲得更多訂單。不過，半導體分析師陸行之表示，他最近跟台積電高管聊天，他們擔心台積電又被AI客戶的重複下單吸引去拉高2025年的資本開支，希望台積電不要上當。

陸行之透過臉書指出，從《彭博》報導的訊息來看，英特爾每季度的現金流入，不太夠去支持每季50至60億美元的資本開支，以後先進製程技術的研發及量產，會越差越遠。

陸行之進一步分享，近期他與台積電高管聊天，對方說擔心台積電被AI客戶的重複下單吸引，去拉高2025年的資本開支超過40%營收或400億美元。但目前AI客戶佔比應該沒有超過15%，「希望台積電不要上當」，指出CoWoS、SOW的資本開支小長期需求穩定，超投一些沒關係，但3、2、14A系列製程資本開支大，小心謹慎為上，盡量用價格來調整需求。

此外，日前外傳晶片大廠高通（Qualcomm）正研議收購英特爾設計部門，陸行之6日也在臉書上表示，他本以為英特爾只要把晶圓製造部門這個毒瘤割掉就好，但如果連佔據75至80%市場份額的核心，電腦CPU設計部門都要賣，那真的比之前想的還要糟糕，「這是敗家子賣祖產的概念」，不過，以英特爾目前的狀況，短期應該不至於走到這一步。

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