市場傳美系客戶提前向全新(2455)拉貨，下半年營運轉強
由於中國即將於 2023.08.01 開始管制砷化鎵原料出口，市場傳出部分美系客戶為避免遭到漲價，提前向砷化鎵磊晶大廠全新(2455)拉貨，有助於下半年營運動能轉強。公司針對傳聞表示，不對單一客戶評論，但 23Q3 為傳統旺季，營運確實有望增溫，目前已接獲美系客戶急單，正全力趕工備貨。
預估全新 2024 年 EPS 達 3.76 元，評價並未明顯低估
展望全新(2455)未來營運：1)在微電子產品方面，根據 IDC 預估 2023 年手機出貨量將年減 3.2% 達 11.7 億台，且上半年處於庫存調整狀態使營運低迷，然而下半年將重啟拉貨，且預估 2024 年銷量將年增 6% 達 12.4 億台，同時 5G 滲透率提升有助於 PA 單價提高，另外隨著 Wi-Fi 6/6E 滲透率提升，亦有助於 PA 出貨；2)在光電產品方面，近期接獲 Microsoft 資料中心的 VCSEL元件訂單，將在下半年開始出貨，預期 2023 年營收比重達 5%，2024 年成長可望倍增，另外切入美系大廠 AR/VR 穿戴式裝置供應鏈、車用 LiDAR 等多項領域，亦可望於 2024 年逐步發酵。
預估全新 2023 / 2024 年 EPS 分別為 2.19 元(YoY-25.8%) / 3.76 元(YoY+71.7%)。以 2024 年預估 EPS 評價計算，2023.07.18 收盤價 120.50 元，本益比為 32 倍，雖然產業最壞情況已過，但考量股價已提前反應未來復甦之預期，目前評價並未明顯低估。
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