MoneyDJ新聞 2020-06-04 12:48:35 記者 周瑩慈 報導
新冠肺炎疫情重擊全球，尤其是原為世界經濟重鎮的歐美地區災情頗重。然因不少工業電腦(IPC)廠因主要市場大多落在此兩大地區，或是產品應用領域以零售、博弈為主，致今(2020)年上半年同步遇逆風，且因歐美地區疫情遲遲未見明顯趨緩，業者下半年能見度低。綜合考量上、下半年，許多業者即使原先對今年營運成長抱有信心，但在各地封城、鎖國下打退堂鼓，態度轉趨保守。
如研華(2395)、飛捷(6206)、振樺電(8114)、安勤(3479)等上半年受疫情影響營運轉弱，展望下半年也紛喊：「歐美疫情走勢真的無法預測，下半年能見度相當低」；不過，樺漢(6414)、友通(2397)兩廠因坐擁集團優勢，表現相對有撐，對後市看法相對樂觀；融程電(3416)則在族群中一枝獨秀，主要受惠去年超前部署簽下德系車廠賓士大單，且客戶未遞延訂單，預計下半年起逐步放量，帶旺全年業績。
歐美疫情變化莫測，業者看下半年持平或走疲
研華作為IPC大廠，第二季受惠第一季遞延訂單恢復出貨，預估營收有望季增19.76%~25%，但研華綜合經營管理總經理陳清熙強調，「好表現是暫時的」，展望下半年，認為若下半年全球仍走不出疫情陰霾，需求反彈力道不強，全年營收可能衰退個位數百分比。
POS機大廠飛捷主要應用領域為零售、餐飲，且歐美比重逾8成，今年初對全年展望仍樂觀，主要看好KIOSK、Mobile POS及Panel PC三大產品線發展均正向，且歐美需求熱絡，有望帶動全年營收優於去年。然今年新冠肺炎疫情自中國擴散至全球，歐美地區疫情尤其嚴峻，自4月起陸續鎖國、封城，零售、觀光、餐飲業者均進入停工狀態，使POS機系統業績直線下滑。
展望後市，飛捷表示，最快要6月後訂單能見度才能更清晰，目前看來，中國地區業務逐漸穩定，歐美業務仍有待觀察疫情走勢，且零售、餐飲業者將POS機系統視為資本支出，在現階段仍對消費信心重啟有疑慮下，業者可能暫緩採購計畫，讓下半年業績持續低迷，並使今年營收較去年衰退。
振樺電同樣以POS與KIOSK業務為主，且商業模式採自有品牌、O2O模式，必須直接面對全球終端市場，營運受總體經濟影響更大。展望後市，公司表示，零組件供應已無虞，但需求面仍受阻，並同樣預估遞延訂單最快6月回籠，全年營收可能持平去年到小幅衰退，毛利率則可望受惠既有軟體及維修服務支撐，維持在34%上下水準。
安勤來自歐美市場營收比重逾7成，雖醫療事業獲客戶追單，也有新單加入，但營收主力美國投票機、零售訂單遞延，且無法確定客戶究竟何時重啟拉貨，預估全年較去年衰退。
集團光環加身，樺漢/友通長線看佳
鴻海(2317)集團旗下樺漢董事長朱復銓表示，公司因產品應用領域廣泛，因此面對疫情，雖下半年能見度有限，卻也帶出居家工作新需求動能，目前看來，集團旗下瑞祺電(6416)的網安設備及沅聖(6638)的物聯網應用接單較熱絡，加上帆宣(6196)受惠半導體建廠等工程專案需求強，在手訂單創高達215億元，若下半年疫情趨緩，出貨便有望大力復甦，今年營收有望持平去年或微幅成長1~3%。
友通則指出，疫情對B2B業務影響深，主要是與客戶間的業務往來中，若要完成裝機、驗證需要直接接觸，預估訂單至少遞延半年左右，這是下半年營運挑戰主因。董事長陳其宏認為，疫情對公司的影響預計從第二季起顯現，且美國博弈客戶訂單停滯，回籠時程亦不明，下半年還是有待觀察疫情走勢。
另外，上述兩廠董事長齊聲指出，公司中長期展望仍相當樂觀，因為併購效益將逐步顯現，集團能夠發揮綜效。其中，友通更透露，今年必定會持續尋找併購對象，目前正評估一些對象，盼望能趁大環境較低迷時刻，快速、有效投資，預計明年營運規模便可再擴大。
超前部署有成，融程電今年大單護體迎成長
雖歐洲佔融程電營收57.61%、美國約佔22.26%，但受惠航太、堆高機等訂單穩健出貨，加上去年簽下德國汽車大廠賓士的5萬台平板訂單將於7月起認列營收，相對成為工業電腦族群中少數對下半年樂觀的業者，整體而言，董事長呂谷清預估，今年營收有雙位數百分比成長。
至於毛利率，融程電表示，今年因訂單利潤差異較大，部分量大訂單毛利率較差，因此恐拖累全年毛利率呈微幅衰退。此外，公司指出，今年最大營運風險是台幣匯率強升，公司內部目標是希望淨利率能維持14%上下。
總體而言，工業電腦廠商一致認為，疫情走勢難以預測，應先在保守中等待反彈。針對國際市況，研華分析，隨中、美解封，經濟活動逐步復甦、物流恢復正常，加上政府大力振興，第二季有望較強勁反彈，其中，中國回溫力道應較大；歐洲、亞洲新興市場如印度等地需求則不明朗；應用部分，研華認為嵌入式電腦、工業物聯網、醫療相關需求後市動能應較強。 資料來源-MoneyDJ理財網
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