根據研調機構Counterpoint Research的報告指出AI PC市場將在2024 至2025 年迎來第一波成長潮，其中高階AI筆電與具備AI 能力的筆電在2025 至2029 年的年均複合成長率預計分別達到49%和12%，遠高於整體筆電市場成長速度。
而根據優分析〔全球&台灣AI PC產業資料庫〕的內容可以知道，AI功能PC的出貨量將從2024年的4800萬台快速增長至2028年的2.05億台。這一增長反映了市場對能夠直接在設備上處理人工智慧的PC需求的快速上升。
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
而之前文章則分享過了當AI訓練成本降低後，哪些商機可以注意!
裡面提到了蒸餾之後的AI模型可由獨立顯卡運行，加上微軟在10月14之後不再支援Windows 10，有機會帶動新的一波換機潮。
而且在今年，Nvidia RTX50系列的性價比較高，加上2025年將會有多款新的3A遊戲大作推出，在接下來AI PC的受惠者中，不能不注意相關的筆電與板卡相關廠商!
而在其中微星(2377)，就是主要的受惠者之一。
公司簡介:
微星(2377)為PC相關產品製造商，目前是全球前三大主機板廠，並為全球電競筆電龍頭廠，在電競比電的市占率達到20%，僅次於聯想與華碩，經營上以電競PC自有品牌銷售(msi)為主。
產品包含：筆記型電腦、主機板、專業顯示卡、伺服器、準系統、工業電腦、消費性電子產品、雲端運算相關產品。
近況發展:
從微星的近況趨勢來看，微星與微軟、Intel、AMD合作基期推出AI PC產品，雖然目前仍處於初期階段，但其高單價與未來市場的潛力仍被看好。
而RTX50系列顯示卡新產品效能比前一代大增，且性價比更高。
加上2025年全球景氣開始復甦，客戶開始回補庫存，對微星的顯示卡出貨亦有幫助。
而且另一個思考點是:AI模型的運行邁向本地端發展，微星的未來客群已經不僅僅是電競玩家，甚至隱含了個人工作者，這意味著若是PC市場復甦，那麼微星本次的成長就有機會比過往還要強勁。
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
而根據微星最近的1月營收來看，1月工作天數比去年同期還要少了5天，但微星依然能夠保持年增的表現，這就已經是一個復甦的訊號!
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
從同業營收來看，也有族群性的年增表現!
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
不過從追蹤成長數據來看，1月營收是比法人預期的還要低了-10.74%，這主要是因為初期新顯卡的供應配貨比較吃緊，加上農曆春節期間新品來不及空運至通路商進行鋪貨，故相關營收將會遞延至2月。
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
而根據法人預估的營收，今年下半年有機會持續向上，且能夠優於2021年當時的營運高峰!
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
而毛利率的話則是預估能夠維持在13.7%左右的水準。
雖然無法回到因為疫情而造成當時需求大爆發的水準，但也是回到疫情之前的水平，顯示產業的復甦是可以預期的。
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
目前依照法人預估的EPS來看，有機會一路成長到2027年。
(圖片來源 : 優分析產業資料庫 )
不過股價是否已經提前反應，則還需要經過估值才能夠知道!
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