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放大鏡短評
聯準會調升2025年利率預估值並放棄通膨2%目標，導致市場對降息的期待大幅下降，可能引發短期市場波動，特別是對利率敏感的科技股及防禦性類股受壓。然而，政策方向的明確性或能穩定投資者情緒，帶動部分小型股和成長型股票的上漲，尤其是受到政策支持的小型企業板塊。
基於歷史經驗，若Fed結束寬鬆循環，小型股通常領漲市場。建議投資人關注與經濟復甦相關的成長型企業，並適度增持小型股。此外，短期內持續追蹤經濟數據，等待市場波動帶來的入場機會。投資策略上，應保持多元化，避免過度集中於利率敏感的板塊，如科技股、金融股等。
新聞資訊
Fed調升利率預估，對通膨態度轉趨保守
聯準會(Fed)週三如預期宣布降息，但同時將2025年的利率預估值上調0.5%，反映其對通膨風險的警惕。這項政策改變也顯示，Fed已不再期待通膨在2025年能如目標回落至2%。這一信號打擊了市場對未來寬鬆貨幣政策的期待。
市場預期降息機率大幅下降
根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具數據，投資人認為Fed在2025年1月再次降息一碼的機率僅為9%。這顯示市場對短期內寬鬆政策重啟的信心大幅下滑，資金流向可能因此受到影響。
歷史經驗：類似情況曾發生於三次重要事件
花旗的研究團隊分析Fed自1980年代以來的降息循環，發現1989年、1998年與2003年的情況與當前相似。這三次事件中，Fed在降息後按兵不動：
- 1989年：暫停降息後再次重啟寬鬆政策，導致經濟陷入衰退，美股短期反彈但後續大跌10%。
- 1998年與2003年：Fed結束降息循環，美股隨後三個月內顯著走強，整體漲勢持續。
小型股表現亮眼，防禦性類股承壓
花旗研究指出，若Fed確認結束降息循環，小型股的表現可能優於防禦性類股，例如公共事業類股，主要受到經濟穩定和風險偏好回升的推動。此外，美國政策也在支持小型企業，進一步增強這一板塊的吸引力。
投資人應如何因應政策變化？
當前市場進入政策調整期，股市波動性可能加劇。投資人應密切關注美國經濟數據，包括勞動力市場、消費者支出以及企業財報表現。建議中長期配置偏向小型股與成長型股票，同時保持靈活的投資策略，應對可能出現的市場不確定性。
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