億光(2393)雖 Q2 營收下滑，但下半年將重返成長
LED 封裝龍頭廠億光(2393)公告 2023 年 6 月營收達 14.5 億元(MoM-7.9%，YoY-19.1%)，累計 23Q2 營收達 44.1 億元(QoQ-1.6%，YoY-14%)，表現符合預期，主因受消費性需求仍疲弱影響。
預估億光 2024 年 EPS 達 4.75 元，本益比有望朝 13 倍靠攏
展望億光未來營運：1)在不可見光產品方面，持續受惠工業自動化、儲能、電動車等需求帶動，其中工控領域已拿下歐、日、台系客戶訂單，而中國儲能市場也獲得前 4 大主要客戶逆變器訂單，整體營收預估將成長 1 成；2)在背光產品方面，目前仍以 NB、Monitor、TV 應用為主，相關出貨量將下滑約 5%～10%，不過受惠高階車款採用 Mini LED 背光於中控台及儀表板，車用營收可望倍數增長；3)在消費性電子及手機方面，雖然上半年處於庫存調整，但預估下半年恢復拉貨動能，且有新產品陸續發酵，全年營收將持平。
預估億光 2023 / 2024 年 EPS 分別為 4.05 元(YoY+45.7%) / 4.75 元(YoY+17.3%)。以預估 2024 年 EPS 評價，2023.07.06 收盤價 54.40 元，本益比為 11 倍，考量 LED 產業確定落底且未來有漲價空間，同時受惠不可見光產品、車用比重持續提升，本益比有望朝 13 倍靠攏。