蝦皮電商終於賺錢！電商營收飆1038億、母公司淨利206％，CEO李小冬如何逆轉勝？

蝦皮（Shopee）電子商務業務扭轉虧損！ 母公司冬海集團（Sea Ltd.）第三季淨利達到1.53億美元（近新台幣50億元），營收上升31%，令股價11月13日大漲逾10％，攀升至兩年來最高點107.65美元。

此外，遊戲業務Garena提供的穩定收入支持了冬海集團在電商領域的擴展，蝦皮也在巴西市場首次達到盈虧平衡，成為業績一大亮點。

冬海集團股價飆升至兩年來最高點！主因在於蝦皮扭轉虧損，顯示出冬海集團在面對包括阿里巴巴（Alibaba Group Holding Ltd.）等中國電商龍頭競爭，仍能夠立足市場。

據冬海集團公布的2024年第三季財報顯示， Q3總淨利達到1.53億美元（近新台幣50億元），年增達206.5%，高於去年同期淨損1.44億美元；營收則上升30.8%，達到43.28億美元（近新台幣1394億元），超出分析師預期的40.8億美元。

進一步來看， 蝦皮為主的電商業務創造GMV（商品交易總額）達251億美元、年增25.2%，營收32億美元、年增42.6%，超出分析師預期的29.2億美元。至於Garena帶來的數位娛樂業務為5.57億美元、Bookings成長24%；SeaMoney帶來的數位金融業務則為6.16 億美元、年增38%。

蝦皮翻轉虧損局面，站穩東南亞！

蝦皮在東南亞市場與TikTok和Lazada等中國對手競爭激烈，後者採用了包括聊天機器人等AI功能以協助賣家經營平台，試圖削弱蝦皮市場地位。像Shein和拼多多控股旗下的Temu等新興電商，也將目光投向這個擁有超過6.75億人口的地區，隨著越來越多的消費者轉向線上購物，競爭也越來越白熱化。

然而，東海集團執行長李小冬（Forrest Li）在聲明中表示： 「隨著我們繼續專注於推動增長，我們預計蝦皮未來將保持盈利。」 蝦皮第三季的調整後息稅折舊攤銷前盈餘（Adjusted EBITDA）達到3,440萬美元，終結了一連串虧損的局面。

大華繼顯（UOB Kay Hian）分析師張正中（John Cheong）在報告中指出：「蝦皮持續保持其在亞洲市場的領導地位，我們預期近期的成交手續費上調將帶來正面影響。」因此，他們上調了冬海集團目標股價，並維持「買入」評級。

根據花旗集團（Citigroup）分析師葉雅麗（Alicia Yap）報告，冬海集團「展示了在增長與盈利之間平衡運營效率及管理執行力」，而該公司在電商訂單量及GMV增長方面也有強勁表現。

遊戲業務前景佳！巴西市場活躍買家年增40%

根據《彭博》報導，冬海集團利潤有望進一步擴大，主要得益於遊戲發行業務的回升。據Sensor Tower數據， Garena旗下的《Free Fire-我要活下去》遊戲擁有不俗的玩家基礎，佔其手遊收入約70%，可能使數位娛樂部門在Q4的預訂量季增20%至30%。

除了東南亞市場之外，蝦皮在新興市場巴西也取得了進展。據李小冬在電話會議中的說法，當地的平均月活躍買家數年增接近40%。這使得蝦皮在該市場首次達到了調整後EBITDA的盈虧平衡。

此外，蝦皮今年9月才與YouTube在印尼達成協議，允許YouTube的內容創作者在影片中推廣和標記產品，觀眾可點擊連結直接跳轉至蝦皮平台完成購買。預料押注YouTube平台將能吸引更多消費者，並在印市場上領先競爭對手TikTok和Lazada。

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本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰

資料來源：冬海集團、彭博社

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