「2025會是強勁成長的一年！」魏哲家否認CoWoS砍單：看好年營收成長25%

台積電1月16日舉辦法說會，公布2024年Q4營收新台幣8684.61億元，季增14.32%、年增38.84%。稅後純益約3746.8億元、每股盈餘（EPS）14.45元、毛利率59%，皆創下新高，主因在於較高的產能利用率和生產力增加。

回顧2024全年，台積電營收達2兆8,943億800萬元，年增33.9% 。

台積電董事長魏哲家對此表示，2024年是全球半導體復甦的一年，AI需求強勁，其他應用如手機、消費性電子則溫和復甦，若以美元計，台積電的營收年增30%， 「成長幅度超過整體晶圓製造產業。」

魏哲家：2025全年營收預計成長接近25%

展望2025年， 魏哲家看好「又會是強勁成長的一年」，以美元計全年營收預計成長接近25% （mid-twenties），2025年第一季合併營收預期介於250~258億美元，季減5.5%、年增34.7%，符合外界預期；毛利率預計介於57％~59%，與上季預測持平。

魏哲家也提到， 2024年AI加速器（AI GPU、ASIC、HBM控制器等）貢獻營收約佔15%，2025年更有望翻倍 ，未來2024~2029年，AI營收的年複合成長率（CAGR）約為45%，整體營收年複合成長率則接近20%。

《數位時代》以下盤點法說會5大重點：

重點1：上修今年資本支出至380~420億美元

台積電2024年資本支出實際運用297.6億美元，低於先前預期的略高於300億美元；台積電2025年資本支出為380~420億美元，高於外界先前預估的380億美元。

台積電財務長黃仁昭表示，2025年資本支出中，約70%用於先進製程技術，約10~20%用於特殊製程，約10~20%用於先進封裝、測試、光罩製作等。預計2025年折舊費用將比去年同期增加7~9%百分比（high-single digit），主要原因為新發生的折舊，將有部分被其他製程節點的滾動折舊所抵消。

重點2：否認CoWoS砍單，持續擴產滿足客戶需求

日前市場傳出輝達（NVIDIA）下修CoWoS需求導致砍單，引發外界關注CoWoS產能與需求。

對於法人的提問，魏哲家回應，這只是謠言，台積電正在非常努力擴產滿足客戶需求。也有法人詢問，將來是否會有更多非AI運用，也使用到CoWoS先進封裝技術？

對此魏哲家表示，現階段都是用於AI應用且供不應求，其他產品也會逐漸採用（Non-AI Application is coming），但沒有給出明確時間點。

針對CoWoS在營收的占比，黃仁昭補充，未特別細分出其營收，僅表示先進封裝約占2024年營收超過8%，2025年預計約占10％，毛利率並超過公司平均。

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重點3：美國政府晶片禁令影響尚可控

美國總統拜登在卸任前推出新AI禁令，1月13日頒布名為「人工智慧擴散臨時最終規則」（Interim Final Rule on Artificial Intelligence Diffusion）的管制措施，將全球各國分成三級進行出口管制；15日並傳出，16奈米以下成熟製程晶片出口，亦可能將受到限制。

延伸閱讀：拜登擴大晶片禁令！中俄等22國「AI模型也禁輸」：AI擴散規則有何效應？輝達變苦主？

法人關心AI出口管制相關議題，對於台積電客戶、中國市場影響。對此魏哲家表示，台積電還未完成所有的分析，但初步看來影響並不顯著，尚可控制。

他也提到，台積電正在為受到限制的客戶申請特殊許可，只要他們不屬於AI領域，有信心會獲得許可。

重點4：海外建廠都在正軌，「先進製程一定從台灣開始」

魏哲家提及海外擴廠進度，皆在正軌持續推進中。首先在美國亞利桑那州，一廠2024第4季已進入量產，有信心能提供和台灣廠區同等的良率；二廠已建置廠房、正在進駐設備，三廠並將於今年動工，會根據客戶需要，採3/2奈米或A16製程。

而在日本熊本，一廠2024年底已開始量產，二廠今年將開始動工，德國德勒斯登廠則於去年下半開始動工。

法人也詢問，台積電先進製程赴海外設廠規劃，是否與「N-1」、「N-2」（海外廠晚於台灣廠1或2個世代的製程節點）規範有關？

魏哲家回應，由於最先進製程的量產必須緊跟著研發，因此最先進製程，一定是先在台灣量產，並不是全然因為「N-1」、「N-2」等限制。魏哲家也提到，台積電和美國目前及未來的政府都有密切溝通，「但我只能說這麼多。」

重點5：CPO在1年半內還不會貢獻營收

也有法人詢問台積電在矽光子、共同封裝光學（CPO）相關技術進展，以及合作夥伴等。

魏哲家並未正面回應技術進展與合作夥伴，只提到初期結果挺不錯（Good result），客戶很開心，並預期CPO在近1年~1年半內，還不會貢獻到營收。

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責任編輯：李先泰

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