重點整理
美國 7 月零售銷售年增 2.66%（前 2.04%），月增 0.97%（前 -0.21%），主因汽車相關銷售絕對值重新回升至 5 月水準，反映 6 月的驟降僅為駭客入侵造成的短期影響。
同步觀察排除汽車的零售銷售，絕對值也創高，顯示除了汽車以外，其他銷售項目也在成長，美國消費動能仍在。
7 月零售銷售公佈後，超預期的數字加上初領失業救濟金人數連續第二週下降，美元指數短線一度上漲 0.6% 回到 103，10 年期美債殖利率則上漲約 10 bp 至 3.95%，FedWatch 預期年內降息幅度從 4 碼收斂至 3 碼，預期 9 、 11 、 12 各降一碼。
MM 研究員
美國 7 月 零售銷售 年增 2.66%（前 2.04%），月增 0.97%（前 -0.21%），大超市場預期。本次零售銷售數據我們以兩大重點解讀：
汽車銷售絕對值回歸 5 月水準，為本次月增回升主因
觀察細項，汽車 相關銷售絕對值重新回到 5 月水準，主要反映 6 月銷售的驟降僅為駭客入侵造成的短期影響，因此汽車月增大幅回彈至 3.58%（前 -3.43%），為帶動帶動本次月增回主力。
排除汽車後各大項目亦維持成長，消費動能仍存
同步觀察 排除汽車的零售銷售，月增 0.38% 落在近期平均區間內，絕對值則持續創高，顯示除了汽車以外，其他銷售項目也在成長，大項如電子商務、食品飲料絕對值創高，過去比較疲弱的家具項關、建築園藝、醫療保健銷售上升趨勢也逐漸成形，美國消費動能仍存。
結論
整體而言，美國的消費動能並無疑慮，零售銷售公佈之後，超預期的數字加上 初領失業救濟金人數 連續第二週下降，美元指數短線一度上漲 0.6% 回到 103，10 年期美債殖利率則上漲約 10 bp 至 3.95%，FedWatch 預期年內降息幅度從 4 碼收斂至 3 碼，預期 9 、 11 、 12 各降一碼，長短天期利差也持續收斂，符合我們在最新文章中提到的，Q3 仍處於經濟具有支撐、聯準會預防性降息的情境。
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