MoneyDJ新聞 2023-04-25 09:22:27 記者 邱建齊 報導
- Q1營收年減2成，Q2估持平Q1，H2可望優H1
- 全年營收仍以2位數成長為目標，但仍需看H2
- 大陸復甦狀況是關鍵，網通營收八成來自中國
- 車用電子穩定成長，主要看網通能否如期恢復
- 毛利率估30~35%，匯兌較不利，獲利估年減
電感大廠臺慶科(3357)今(2023)年營收仍以雙位數成長為努力目標，但還是要看下半年、尤其只要大陸地區復甦快一點就有機會；公司指出，車用電子比較穩定成長，就看網通部分是否能如預期恢復，而大陸地區佔臺慶科的網通產品(通訊電子)達8成。
臺慶科去(2022)年產品營收佔比為一體成型功率電感器39.5%、網路濾波器/模組 共模濾波器26.5%、繞線電感器18.7%、積層晶片磁珠/電感15.3%；主要客戶應用別則為通訊電子30%、電腦相關29%、車用電子25%、消費電子10%、其他6%。
臺慶科各產品線客戶在上半年持續進行庫存調整，訂單能見度約6周，急單佔整體訂單約3成，預期4~5月營收仍未脫離谷底，中國網通市場則有機會在6月見到回溫，Q2營收估較Q1持平或微幅成長。
由於消費性電子需求持續疲弱，臺慶科Q1平均稼動率約在65~70%、與Q4差異不大，消費性應用比重較高的積層晶片磁珠/電感稼動率低於平均水準，一體成型功率電感器則因為車用應用比重達到7成、稼動率仍接近滿載。
臺慶科今年主要成長動能仍將來自車用及網通兩大領域，並預估都能有雙位數成長力道；法人指出，預期Q2脫離谷底後，Q3仍期待有旺季效應，全年毛利率可望在折舊高峰後維持在3成以上，營收與本業獲利均有機會較去年成長，只是成長幅度須看下半年、尤其大陸復甦力道，但因匯兌因素相對去年較不利，加計轉投資鈺邦(6449)所認列獲利後，EPS應仍會低於去年的10.11元。
(圖片來源：臺慶科法說資料)
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資料來源-MoneyDJ理財網
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