MoneyDJ新聞 2023-03-27 06:43:16 記者 郭妍希 報導
德意志銀行(Deutsche Bank)違約保險成本突然飆升、引發市場擔憂歐洲銀行體質，不但衝擊德銀股價下挫，該行跟瑞士信貸(Credit Suisse Group)淪為壁紙的同類型債券也遭到拋售。不過，分析人士認為，德銀體質穩健，絕非瑞信第二。
CNBC、MarketWatch等外電報導，CNBC報價顯示，德銀5年期CDS 23日終場飆升17.66%至170.84個基點(1.7084%)。也就是說，投資人若持有100萬美元的德銀5年債，要支付1.7萬美元的保險費用才能移轉手上德銀的信用風險。路透社報導，這是德銀5年期CDS史上最大單日升幅，且24日還繼續跳升。
值得注意的是，S&P Global資料顯示，德銀5年期CDS 24日來到215個基點，仍遠低於瑞信的1,194個基點。
德銀的額外一級資本(additional tier one, AT1)債在瑞信同類型債券價值於併購時遭當局打消至零後，也面臨大量拋售潮。AT1是一種應急可轉債(contingent convertible bond，簡稱coco)，可在銀行陷入麻煩時轉換成股票，在2008年全球金融海嘯促使當局改革監管機制、敦促銀行提高資本後出現。AT1是歐洲風險最高的銀行債，提供的殖利率高於較安全的債券。
追蹤這些可轉換債券的「Invesco AT1 Capital Bond UCITS ETF」3月迄今下殺18%，人們對這些債券已經喪失信心。歐洲及全球其他銀行監管機關近來都承諾，不會跟隨瑞士當局的腳步。
德銀2019年展開重整行動、目標是降低成本及改善獲利能力，重整完畢後已連續10季繳出獲利成績單。2022年德銀淨利達50億歐元(相當於54億美元)，年增率多達159%。
不只如此，德銀的普通股權益第一類資本比率(CET1、衡量銀行償付能力)也在2022年底來到13.4%，流動性覆蓋率(LCR)為142%，淨穩定資金比率(NSFR)也有119%。這些指標顯示德銀的償付能力及流動性並無任何疑慮。
聯博(AllianceBernstein)旗下研究機構Autonomous策略師Stuart Graham、Leona Li發表研究報告指出，德銀營運狀況或資產並無任何疑慮，「絕非」下一家瑞信。
歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)趕緊出面安撫市場情緒，直指歐元區銀行擁有充裕資本、強大流動性，體質相當堅韌。她並承諾，ECB會在必要時提供流動性。
德國總理蕭茲(Olaf Scholz)24日也舉行記者會表示，德銀已經過完整重組、將商業模型現代化，如今是獲利能力極佳的銀行，人們不該對德銀的未來感到懷疑。與此同時，摩根大通(JPMorgan)24日則出面捍衛德銀，建議投資人聚焦德銀「穩健」的基本面。
德銀在法蘭克福掛牌的股票上週五(24日)跌幅一度擴大至14.88%，終場受到歐洲領袖齊面出面背書的帶動，跌幅收斂至8.53%；3月迄今大跌27.6%。
(圖片來源：德銀)
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資料來源-MoneyDJ理財網
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