市場接下來將密切關注美國與其他主要經濟體的政策反應，以及即將公布的經濟數據，以評估關稅政策對通膨與全球經濟成長的影響。
2025年2月19日（優分析產業數據中心）—— 週三，全球股市普遍下跌，主要受美股震盪與歐股下滑影響。市場對美國總統川普最新關稅政策的擔憂升溫，特別是對汽車、半導體與製藥進口的關稅威脅，使投資人趨於保守。
同時，避險需求推動金價創下歷史新高，而美元與日圓等避險貨幣也同步上漲。
川普關稅政策引發市場動盪
川普政府自上任四週以來，已對所有中國進口商品加徵10%關稅，並宣布對墨西哥與加拿大（非能源類）商品加徵25%關稅，不過此措施延後實施。
此外，川普週二向媒體表示，對製藥與半導體晶片的關稅將從25%起跳，並在一年內大幅上調。他還計劃從4月2日起，對汽車進口施加類似關稅。
美股震盪收高，歐股創今年最大跌幅
儘管市場震盪不安，華爾街三大指數仍以小幅上漲收盤，其中S&P 500指數連續第二日創歷史新高。
道瓊工業指數 上漲0.16%，收報 44,627.59點
S&P 500指數 上漲0.24%，收報 6,144.15點
那斯達克綜合指數 上漲0.07%，收報 20,056.25點
其中，金融與公用事業類股表現最佳，而能源與科技股則是主要拖累指數的板塊。
歐洲市場方面，泛歐STOXX 600指數 下跌0.9%，創下今年以來最大單日跌幅。其中，德國、法國、義大利和西班牙股市跌幅介於0.5%至1.8%之間。
全球股市指標 MSCI全球股票指數 下跌0.11%，收報 886.72點。
聯準會擔憂關稅，考慮放緩縮表
根據聯準會1月會議紀錄，企業普遍預期將因應進口關稅成本而調漲價格，這可能推高通膨，進一步影響貨幣政策走向。
Janus Henderson投資組合經理Julian McManus表示：「整體市場趨勢仍偏向上行，但近期市場波動較大，主要因為投資人對川普政府最新政策的觀望情緒。市場對‘關稅’這個詞特別敏感，因為它可能影響特定國家或帶來通膨風險。」
美國聯準會（Fed）副主席菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）週三在出席瓦薩學院（Vassar College）活動時，針對川普政府的政策目標，他回應：「我們必須等待並觀察最終會發生什麼，目前尚不清楚當選官員將會實施哪些政策。」
由於美國財政部未來幾個月的債務管理計畫存在不確定性，部分聯準會（Fed）官員在1月政策會議上考慮放緩或暫停目前的資產負債表縮減（縮表）進程，直到市場流動性狀況更為明朗。
聯準會自2022年開始進行量化緊縮（QT），迄今已將資產負債表規模從高峰時的9兆美元削減超過2兆美元。官員們普遍認為，縮表主要是技術性操作，對金融市場的影響有限。然而，縮表的最終目標尚不確定，聯準會正密切關注市場流動性指標，以決定何時結束該計畫。
避險資產飆升：黃金創歷史新高，美元與日圓走強
避險需求推動金價突破歷史新高，盤中一度觸及 2,946.85美元/盎司，為今年第九次刷新紀錄。現貨金價隨後回落，報 2,935.22美元/盎司，美國黃金期貨則下跌0.4%，收報 2,936.10美元/盎司。
美元與日圓等避險貨幣同步上漲：
日圓兌美元升值0.38%，報 151.49日圓/美元
美元指數上漲0.16%，報 107.17
歐元兌美元下跌0.19%，報 1.0425美元
油價接近一週高點，市場關注俄烏戰爭進展
國際油價持穩於一週高點，主要因俄羅斯與美國的供應中斷風險升高，市場同時關注烏克蘭戰爭談判的最新進展。此外，歐洲領導人承諾加大對烏克蘭的軍事支援，進一步推高歐洲軍工企業股價，也導致各國政府長期借貸成本上升。
布蘭特原油 上漲0.3%，收報 76.04美元/桶
西德州中質原油（WTI） 上漲0.6%，收報 72.25美元/桶，為2月11日以來的最高收盤價