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理財

《Q1財報》生醫獲利增減互見;材料/製藥表現相對強

MoneyDJ理財網

發布於 2020年05月18日02:44

MoneyDJ新聞 2020-05-18 10:44:37 記者 蕭燕翔 報導

生醫廠商首季財報表現各異。原料藥、製藥族群強多於弱,旭富(4119)創下新高,永日(4102)年增逾倍、是八年多來新高紀錄,展旺(4167)則由虧轉盈;保健族群成長與衰退幾乎各半,而美容沒有意外的全數衰退,但龍頭麗豐-KY(4137)本業沒虧,略優於預期,達爾膚(6523)年減幅度控制在個位數,也算相對抗跌;生醫材料廠商獲利全數高於去年同期,表現整齊,其餘像健身器材及上市醫耗材廠商,財報則全數獲利呈現年減,華廣(4737)營益率與稅後淨利雙雙轉負。
整理製藥、通路、美容、保健食品、健身器材、農業生技及上市醫耗材個股中,第一季財報強弱各顯,其中製藥類股在全球疫情發展下,受惠廠商高於受害廠商,包括生達(1720)、杏輝(1734)、南光(1752)、永信(3705)、濟生(4111)、健喬(4114)上季獲利都呈現明顯年增,其中生達獲利年增創十季新高,年成長67%;健喬營業利益創下新高、濟生獲利年增九成、杏輝及南光季獲利各成長87%及77%,永信成長也在五成以上。
而還非常態獲利的公司中,國光生(4142)因元月還是國內流感疫苗的採購月份,虧損明顯縮減;晟德(4123)則靠釋股利益與投資利益、單季由虧轉盈;少數製藥獲利年減的指標公司寶齡(1760)、美時(1795),前者主要是醫美事業群受疫情影響,貢獻急降,美時則因去年同期為戒毒癮藥物初上市的出貨高峰墊高基期所致。
原料藥也有受惠疫情程度不一的公司,旭富奎寧原料自3月起開始進入客戶拉貨高峰,上季獲利創高,每股稅後淨利2.62元,居類股之冠;永日與展旺因印度競爭對手出口受限後,帶動部分轉單,永日獲利年增1.45倍創八年以上高點,展旺轉盈;不過中化生(1762)、神隆(1789)上季卻各因客戶出貨品項排程,獲利呈現三至五成年減,台耀(4746)在本業與業外同步虧損下,單季每股淨損超過1元。
保健食品也是受疫情影響不一的產業,生展(8279)獲利年增19%、佰研(3205)虧損減半,葡萄王(1707)則約持平,其餘全衰退,靠國內旅遊帶動銷售的立康(6242)與近年持續轉型的景岳(3164)獲利減幅超過七成;而以保健食品的上季獲利王來看,大江(8436)每股賺進3.13元,仍在類股中稱冠。
比較利基的生醫材料族群,包括三檔科妍(1786)、和康生(1783)、雙美(4728)獲利都優於去年同期,毛利率也同步改善,算是最同向的族群,其中雙美獲利年增1.48倍居冠,和康生及科妍盈餘分別年成長近五成及兩成以上。
醫藥及醫材通路表現較有亮點的,算是藥品與醫材各自的龍頭廠商大樹(6469)及杏一(4175),上季獲利年增分別有79%及43%,獲利也雙雙創下單季新高,每股稅後盈餘各自為1.08元及1.69元;盛弘(8403)雖有做口罩原料的子公司敏成(4431)營運大幅成長,但又因明達醫的評價損失轉虧。
另健身器材兩家廠商獲利都呈現年減,喬山(1736)因商用市場急凍轉虧,岱宇(1598)前半季則受到大陸復工率影響與費用大增,本業轉虧,獲利也僅存去年同期的零頭。
上市醫材耗材公司上季獲利也都不大好看,華廣本業與稅後雙雙轉虧,五鼎(1733)及雃博(4106)居家醫材受到封城影響銷售趨緩,獲利年減介於四至八成;檢驗試劑亞諾法(1733)則逆勢成長26%。 資料來源-MoneyDJ理財網

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