2025年2月17日(優分析產業數據中心)
日本第四季經濟成長優於預期，推動日圓強勢反彈，並為日本央行的升息計劃注入信心；同時，疲弱的美國零售數據與聯準會降息預期令美元承壓。亞洲股市在香港科技板塊帶動下審慎上揚，而澳洲及紐西蘭央行本週的降息預期也牽動匯市走勢。
地緣政治風險與貿易政策持續影響市場
俄羅斯與烏克蘭的和平談判將於本週在沙烏地阿拉伯展開，儘管參與方尚不明確，市場仍密切關注進展。此外，美國對歐盟及其他採用增值稅國家的關稅威脅，雖暫緩至4月，仍對全球經濟增長構成風險。
National Australia Bank外匯研究主管Ray Attrill指出：「若美國對所有歐盟進口商品額外徵收20%關稅，並對其他國家按增值稅比率課稅，將對全球經濟帶來嚴重影響。」
亞洲股市溫和上揚，港股科技板塊領漲
週一亞洲股市普遍上揚，MSCI亞太地區（日本除外）指數上漲0.34%。受市場預期中國企業將推出低成本人工智慧產品與西方競爭的樂觀情緒推動，香港科技股表現亮眼，其中阿里巴巴大漲24%，並宣布與蘋果合作支援iPhone的AI服務，帶動港股上週飆升7%。
韓國股市上漲0.6%，台灣股市漲幅達1.5%，中國藍籌股則小幅下跌0.06%。高盛表示，AI廣泛應用將使中國企業未來十年每股盈餘年增2.5%，進一步推升中國股市估值15%至20%，並吸引2000億美元的資金流入。
美債殖利率回落，市場預期聯準會將降息
美國10年期公債殖利率維持在4.478%，較上週中4.660%的高點回落，市場重新定價聯準會今年將降息兩次，而非僅一次。
聯準會上次會議紀錄將於週三公布，市場期待更多降息線索，至少有六位聯準會官員本週將發表談話。
外匯市場：美元承壓、日圓升值、歐元與英鎊持穩
📍美元
美元因上週五疲軟的美國零售銷售數據及美國總統川普推遲實施互惠關稅的消息而受挫，美元指數報106.74，較上週下跌1.2%。
National Australia Bank外匯策略師Rodrigo Catril指出：「美元疲弱的原因在於市場對關稅影響的擔憂減少，以及美國經濟增長優勢可能減弱的看法。」
📍日圓
日本第四季經濟成長年增率達2.8%，優於市場預期。這一數據推動日圓兌美元上漲0.5%，報151.51日圓兌1美元，進一步強化日本央行（BOJ）今年持續升息的預期。
State Street Global Advisors亞太區經濟學家Krishna Bhimavarapu表示：「名目消費成長顯著快於實質消費，這將促使日本央行啟動對抗通膨的政策。」這也消除了市場對消費停滯的擔憂，提升了日本央行提前升息的可能性。
儘管日圓走強，但東京日經指數仍小幅上揚，反映市場對經濟成長的信心。然而，日圓升值至151.65兌1美元的水準，限制了日經指數的進一步漲幅。
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📍歐元及英鎊
歐元維持在1.0488美元，接近1.05的整數關卡，而英鎊微升0.03%至1.2589美元。英國央行總裁Andrew Bailey預計將在本週發表談話，市場關注其對未來降息時機的看法。
商品市場：黃金接近歷史新高，油價承壓
📍黃金
黃金價格持穩於每盎司2,889美元，已連續七週上漲，接近歷史高點。.
📍油價
油價因俄烏和平談判可能促使放寬對俄羅斯的制裁，進一步增加供應而承壓。布蘭特原油小漲16美分，報每桶74.90美元，美國原油則上漲6美分至70.80美元。