【美股新聞】另一個輝達？博通股價下挫，高標落空後反現布局良機？

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放大鏡短評

博通(AVGO)2024財年第三季財報顯示，營收及EPS表現皆優於市場預期，但由於第四季度的財測並無驚喜，且非AI終端市場的復甦比預期的更緩慢，因此使市場失望。短期內如果沒有其他的驚喜，博通股價恐會持續承壓。

財報好但股價跌的情況類似於輝達，因為市場已經將輝達及博通視為這波AI熱潮中的資優生，合格的標準線也畫得更高。輝達和博通的下一季度指引都表現出獲利增長放緩的跡象，股價相對應的進行回調。不過投資者還不需要過度擔心，因為在AI浪潮推動下，博通ASIC產品需求持續強勁，在5G和雲端運算的推動下，寬頻基礎設施和伺服器儲存需求也將逐漸復甦，所以長期來看博通的成長動能仍然強勁。目前博通的股價位皆合理偏高，評價的回調較有利於投資者在更適合的時機入場布局。

新聞資訊

博通財報亮眼，但財測不如預期

博通於9月5日公佈的2024會計年度第三季（截至2024年8月4日止）財報顯示，營收和每股盈餘(EPS)皆優於市場預期。然而，公司對第四季的財測顯示，預計營收僅140億美元，低於市場共識的141.1億美元。此數據讓市場略微失望，成為盤後股價下挫的原因之一，反映了市場對博通未來增長的疑慮。

AI業務持續強勢，非AI業務顯著疲軟

博通作為全球第二大AI晶片供應商，僅次於輝達(NVDA)，在AI市場中佔據關鍵位置。隨著AI應用的快速發展，博通預估其AI晶片業務年營收將達120億美元，這一數字高於市場預期的118億美元。但是，博通的非AI業務表現明顯變得疲弱，非AI網通產品(non-AI networking)的營收在第三季年減41%，寬頻業務營收也大幅下滑49%。儘管AI領域強勁增長，但公司其他業務的衰退幅度過大，難以完全彌補這一損失。

博通代工合作面臨挑戰

此外，博通與英特爾的代工合作也面臨不確定性。消息指出，博通已對英特爾以18A製程技術生產的晶圓樣品進行測試，但目前良率不足，量產仍遙遙無期。這使得博通與英特爾的代工合約是否會受到影響仍存在變數，進一步加劇了市場的擔憂。

分析師觀點

Summit Insights 資深分析師 Kinngai Chan 認為，市場對博通能夠達到輝達那樣的增長預期是不切實際的。即使在AI領域的強勁表現，也難以抵消其他業務的頹勢。這一情況與輝達8月底財報公佈後的市場反應類似，儘管輝達的財報數據相當亮眼，但由於財測未達預期，股價仍然下滑。

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