智易(3596)公告 6 月營收創歷年同期新高
網通廠智易(3596)公告 2023 年 6 月營收達 42.2 億元(MoM+2.9%，YoY+6.2%)，創歷年同期新高，累計 23Q2 營收達 121.4 億元(QoQ+10.1%，YoY+11.5%)，創歷年同期新高，表現符合預期。
預估智易 2024 年 EPS 達 11.43 元，評價並未明顯低估
展望智易未來營運：1)在 Mobiltiy 產品線方面，受惠北美電信營運商積極推動 5G FWA 高速傳輸服務，帶動 5G CPE 設備出貨暢旺，且歐洲、亞洲客戶新專案也於 23H1 正式啟動；2)在 Smart Home 產品線方面，由於 2022 年客戶進行製程更新而遞延出貨使基期相對低，受惠新款 Wi-Fi Extender搭配 PON ONU 出貨，且 Wi-Fi 6/6E 滲透率提升，以及新 STB 產品將在下半年放量；3)在 Broadband 產品線方面，受惠印度、東南亞等新興市場持續佈建光纖網路，但歐洲客戶調節 PON 庫存將抵銷成長；4)越南二期廠房預計 23Q4 挹注營運。
預估智易 2023 / 2024 年 EPS 分別為 10.71 元(YoY+16.41%) / 11.43 元(YoY+6.7%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.07.06 收盤價 130 元，本益比為 11 倍，考量 2024 年獲利成長率放緩，評價並未明顯低估。
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