非農前夕多空謹慎，四大指數震盪收跌
美國10年期公債殖利率升破4%，創2022/11以來新高，抑制風險市場，而Qualcomm最新財報不佳導致股價暴跌超過8%，PayPal上季經調整營業利潤率為21.4%，遜於前一季表現，導致股價重挫逾12%，美國勞工部昨(3)日公布最新失業金數據，上週經調整後初領失業金人數報22.7萬人，符合市場預期，但低於前值22.1萬人。市場於新一批企業財報和非農就業數據出爐前，保持謹慎，昨(3)日美股四大主指收跌，跌幅介於0.09%~0.25%。
服務業就業鬆動，留意非農爆冷風險
昨(3)日美國7月挑戰者企業裁員人數錄得2.36萬人，低於前值的4.07萬人，
美國7月挑戰者企業裁員月率錄得-41.79%，高於前值的-49.17%，
美國7月挑戰者企業裁員年率錄得-8.2%，低於前值的25.20%，
美國當週初請失業金人數錄得22.7萬人，符合市場預期，高於前值的22.1萬人，
四週均值錄得22.82萬人，低於前值的23.37萬人，
續請人數錄得170萬人，符合市場預期，高於前值的167.9萬人，
美國7月Markit服務業PMI終值錄得52.7，低於市場預期的53，與前值的53.9，
美國7月Markit綜合PMI終值錄得52，持平前值，
美國7月ISM非製造業PMI錄得52.7，低於市場預期的53，與前值的53.9，
生產指數錄得57.1，低於前值的59.2，
新訂單指數錄得55.0，低於前值的55.5，
就業指數錄得50.7，低於前值的53.1，
供應商交貨指數錄得48.1，高於前值的47.6，
庫存指數錄得50.4，低於前值的55.9，
價格指數錄得56.8，高於前值的54.1，
訂單積壓指數錄得52.1，高於前值的43.9，
進口指數錄得52.3，低於前值的54.6，
美國第二季度非農生產力初值錄得3.7%，高於市場預期的2%，與前值的-1.2%，
美國第二季度非農單位勞動力成本初值錄得1.6%，低於市場預期的2.6%，與前值的4.20%，
美國6月工廠訂單月率錄得2.3%，高於市場預期的2.2%，與前值的0.4%，
美國6月扣除國防的工廠訂單月率錄得%，高於前值的0.8%，
美國6月扣除運輸的工廠訂單月率錄得0.2%，高於市場預期的0.10%，與前值的-0.4%，
美國6月耐用品訂單月率修正值錄得4.6%，高於市場預期與前值的4.70%，
綜上來看，雖然前(2)日公布的美國7月ADP就業人數錄得32.4萬人，高於市場預期的18.9萬人，低於前值的45.5萬人，而由ADP首席經濟學家Nela Richardson認為「經濟表現好於預期，健康的勞動力市場繼續對家庭支出形成支持，薪資增長繼續放緩，但沒有發生大規模失業。」言論立場反應現階段勞動市場仍保有韌性，利於Fed維持高利率貨幣政策同時，為經濟表現前景底部帶來支撐，
只是昨(3)日公布的美國7月挑戰者企業裁員低於前值，當週初請失業金人數高於前值，風向並未一致，而美國7月Markit服務業PMI終值低於預期與前值，雖處於榮枯線上，反應現階段服務業仍處擴張，於美國7月Markit綜合PMI終值持平前值，持續顯示製造業疲軟現況主由服務業抵銷，故後續服務業如有走疲，將放大綜合PMI回測榮枯線的風險，
美國7月ISM相關數據也有雷同情況，8/1公布的美國7月ISM製造業PMI錄得46.4，低於市場預期的46.8，高於前值的46，昨(3)日美國7月ISM非製造業PMI則低於市場預期與前值，同樣反應現階段經濟面主由服務業支撐表現，其中非農公布前，較值得留意的是，市場較為擔憂的為價格指數，創近3個月高，顯示現階段通膨雖恢復至疫前水平，卻仍有韌性，就業指數低於前值，反應服務業的勞動市場有鬆動跡象，且8/1公布的製造業數據中，就業指數僅有44.4，為今(4)日將公布的非農數據帶來壓力，美元指數多方審慎，昨(3)日終場收跌0.16%，未能突破半年線壓力。
英國央行(BOE)如期升息，上調中期通膨預期
昨(3)日英國7月服務業PMI錄得51.5，符合市場預期並持平前值，
英國7月綜合PMI錄得50.8，高於市場預期與前值的50.7，
由於英國7月PMI相關數據並無太大落差，市場目光落於英國央行(BOE)利率會議如期升息1碼的事實，以及利率會議後發布的風向球，而本次為連續第14次升息，利率會議後，英國央行(BOE)提及「英國央行貨幣政策委員會(MPC)將確保指標利率在足夠長的時間內保持足夠的限制性，以使通膨回到2%的目標。下調未來兩年的經濟增長預測，並上調中期通膨預期。」
而就通膨程度來看，英國境內回落幅度明顯不如歐、美地區，於貨幣政策上，本次利率會議，英國央行也並未暗示升息觸頂(進入尾聲)，符合先前提及「英國央行(BOE)受制於通膨，導致現階段升息前景高於歐、美。」的看法，只是同樣應留意，英國經濟面表現，製造業PMI同樣續處榮枯線下，如服務業數據進一步衰退，將放大英國央行(BOE)在「經濟衰退、對抗通膨」之間的權衡難度，昨(3)日英鎊/美元震盪收跌0.01%，於季線上打腳試圖止跌。
歐元區6月PPI續降，德國表現成後續重點
昨(3)日德國6月季調後貿易帳錄得187億歐元，高於市場預期的150億歐元，與前值的146億歐元，
德國6月季調後出口月率錄得0.1%，低於市場預期與前值的0.30%，
德國6月季調後進口月率錄得-3.4%，低於市場預期的-0.30%，與前值的2.10%，
德國7月服務業PMI終值錄得52.3，高於市場預期與前值的52，
德國7月綜合PMI終值錄得48.5，高於市場預期與前值的48.3，
法國7月服務業PMI終值錄得47.1，低於市場預期與前值的47.4，
法國7月綜合PMI終值錄得46.6，符合市場預期並持平前值，
歐元區7月服務業PMI終值錄得50.9，低於市場預期與前值的51.1，
歐元區7月綜合PMI終值錄得48.6，低於市場預期與前值的48.9，
歐元區6月PPI月率錄得-0.4%，低於市場預期的-0.2%，高於前值的-1.90%，
歐元區6月PPI年率錄得-3.4%，低於市場預期的-3.1%，與前值的-1.6%，
綜上來看，德國出口雖低於前值，但連升3個月且進口續降，放大貿易順差表現，只是法國部分，服務業PMI終值仍處榮枯線下並低於前值，並不利於綜合PMI轉強，加上歐元區7月服務業PMI終值錄得50.9，低於前值，又逼近榮枯水位，令歐元區短線基本盤將落於德國經濟表現能否保有韌性，
而就歐元區6月PPI年率來看，低於預期與前值，主要為期內能源價格年降幅由5月份的13.5%，進一步擴至16.5%，扣除能源後之6月PPI也由5月份的3.3%續降至2.5%，通膨續有改善，令歐洲央行(ECB)在「經濟衰退、對抗通膨」之間取得更多轉圜餘地，昨(3)日歐元/美元盤中於季線取得支撐後反彈，終場收漲0.10%。
10年期美債殖利率創波段高，金價未能搶回月、季、半年線
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期升息進入觸頂階段，加上美國、歐元區通膨續降後，困擾英國的食物通膨也出現回落，令各國央行於對抗通膨的問題上，取得更多彈性空間，只是市場普遍等待今(4)日將公布的非農數據，
而美元反彈格局未失， 2、3、5年期美債殖利率，又因Fitch Ratings8/2將美國長期信評從AAA下修至AA+的消息，月線有守，10年期美債殖利率則於站穩7/7前高後，藉勢向上攻高，限制不孳息的金市多方表現空間，昨(3)日黃金/美元終場收跌0.02%，以1,934.23美元/盎司作收。技術面失守月、季、半年線等重點支撐後第二日未能搶回，並符合先前8/2文中「本週多方重點落於搶回月、季、半年線，讓技術面形成假跌破，如未能搶回，不宜排除回測7/5前高風險。」的看法，後續如7/5前高未能站穩，應留意向下往3/13前高與6/29前低區間取支撐的風險。
沙地如期減產，美、布油年線有守
油市上，「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，供給面部分，沙烏地阿拉伯自願延長減產100萬桶/日的舉措至8月底，為短期底部帶來供需吃緊預期，只是中國經濟數據雖持續反應復甦，力道不如預期也同為事實，
而先前提及「短線格局需留意原先沙烏地阿拉伯自願減產至8月底的政策是否再度延長減產時程。」就沙烏地阿拉伯國家通訊社報導，原先100 萬桶/日自願減產計畫自7月實施8月底，現將延長至9月底，且該減產計畫「可以延長或延長並加深。」
加上經濟數據部分，中國7月財新綜合PMI錄得51.9，低於前值的52.5，
中國7月財新服務業PMI錄得54.1，高於市場預期的52.4，與前值的53.9，
於中國7月財新綜合PMI數據表現，雖低於前值卻仍處榮枯線上，而服務業仍寶有韌性，與先前7月財新製造業PMI降破榮枯線所帶來的觀望互抵，油市短多昨(3)日取得發揮空間，美油、布油終場分別收漲2.48%、2.18%，幾近收復前(2)日失土，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，且應留意，後續非製造業相關數據如未有起色，同樣將帶來觀望壓力，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。
技術面上，美油維持「突破站穩年線後，利於上看4/12前高，且短線技術面防守可由原先的7/13前高進一步上調至年線」的看法，並同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
PayPal提高撥備，股價重挫12%摜破所有均線
S&P500 11大板塊跌8漲3，能源、非消費必需品2大板塊終場分別收漲1.01%、0.24%，表現最佳，公用事業、房地產2大板塊終場分別收跌2.28%、1.37%，表現較弱。成分股中Clorox、Cognizant分別收漲8.96%、7.85%，表現最佳，DXC Technology、Expedia終場分別收跌29.44%、16.38%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta跌幅0.36%，Amazon漲幅0.55%，Netflix漲幅0.30%，Apple跌幅0.73%，Alphabet漲幅0.06%。
值得留意的是，PayPal前(2)日公布2023財年第二財季營運報告，季度營收錄得73億美元，年增7.4%，非GAAP EPS錄得1.16美元，支付總額錄得3,765億美元，季增10%，年增11%。只是PayPal上季經調整營業利潤率錄得21.4%，季減1.3個百分點，主要因PayPal被迫增加撥備，以償還向商戶發放的不良貸款。
行政總裁Dan Schulman於接受Bloomberg的採訪時對此直言：「看到期內商業貸款組合的損失有所增加，故收緊信貸承保標準，PayPal觀察到這對邊際利潤率的影響，為相關損失提高了撥備，預期這種現象只屬暫時。」
Dan Schulman也進一步提及：「隨通膨回落，預期消費者的可自由支配支出將反彈，並推動電子商務增長。」於第三季度營運展望上，PayPal預期營收落於74億美元，年增8%，EPS預期區間落於1.22~1.24美元，中值1.23美元，季增6.03%，但股價仍受到失望性賣壓影響，昨(3)日股價向下跳空重挫12.32%，摜破所有均線。
Qualcomm財測不如預期，一度摜破所有均線
道瓊成分股跌多漲少，Intel、Cisco Systems終場分別收漲1.40%、1.08%，表現較佳。Salesforce、Caterpillar終場分別收跌2.24%、2.13%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，AMD、Micron終場分別收漲3.48%、1.48%，表現較佳。Qualcomm、Wolfspeed終場分別收跌8.18%、2.62%，表現較弱。
值得留意的是，Qualcomm昨(3)日發布2023財年第三財季營運報告，調整後營收錄得84.4億美元，年增22%，低於Refinitiv預期的85億美元，淨利錄得18億美元，年減52%，調整後EPS錄得1.87美元，高於Refinitiv預期的1.81美元，
因Qualcomm處理器大多為高階 Android 設備和許多低階手機的核心，在智慧手機銷售低迷的背景下，導致獲利驟減，而由部門來看，CDMA技術(QCT)部門營收錄得71.7億美元，年減24%，細分來看，智慧手機晶片產品營收52.6億美元，年減25%，汽車晶片產品營收4.34億美元，年增13%，IoT業務產品營收14.8億美元，年減24%；此外，技術授權(QTL)部門營收僅12.3億美元，年減19%，
財測部分，第四財季營收預期區間落於81~89億美元，中值85億美元，低於Refinitiv預期的87億美元，調整後EPS錄得1.80~2美元，中值1.90美元，低於Refinitiv預期的1.91美元
財務長 Akash Palkhiwala對於智慧型手機前景認為「復甦時間難以預測，顧客消費態度審慎。」在展望、前景皆不如預期的背景下，昨(3)日股價向下跳空。一度重挫逾11%，後續跌幅雖收斂至8.18%，技術面收於季線上，但接連摜破短期均線與年線、半年線，於確認站穩季線前，仍宜留意搶短風險。
AI止跌觀望非農，加權暫守季線
台股由資金面來看，昨(3)日美元指數震盪收跌0.16%，維持失守2/2前低之前，續為新台幣多方帶來壓力的看法，市場關注的台積電ADR前(2)日向下跳空失守季線後，昨(3)日震盪收跌0.75%，續向下往半年線靠攏，相對不利今(4)日加權多方季線攻防。而盤前日經開低陷入季線攻防，韓股開高多空爭奪月線，加上昨(3)日颱風假美股走跌，令今(4)日加權早盤預期補跌，電子開低，金、傳撐場多方，但隨日經翻紅，且稍晚開盤的恆生、上證雙雙開高，韓股也未失守月線，加上先前AI風向球的創意(3443)於平盤附近震盪，並未續測半年線，令部分資金回流AI族群帶動電子表現，
盤面部分，台積電(2330)開低走低終場收跌1.25%，失守季線，雖如前述，創意(3443)於平盤震盪，另一指標緯創(3231)開低重挫9.47%後一度將跌幅收斂至0.41%，卻受破線後上檔壓力沉重，終場跌幅仍擴大至6.17%，但因廣達(2382)於月線取得支撐後，漲幅一度擴大至6.56%，技嘉(2376)開低走高盤中更一度大漲9.28%，試圖漲停，仍吸引資金回流，如CoWos概念之一的辛耘(3583)強鎖漲停板2.1萬張，先前受到超導技術引發觀望的散熱，則因韓國研究團隊主要成員表示「論文存在缺陷，因其中一成員擅自發布，已向arXiv要求下架論文。」掃除觀望，建準(2421)強攻漲停，奇鋐(3017)開低於月線取得支撐後翻紅，一度飆逾9%，也因該消息導致前(2)日暴漲的超導三雄第一銅(2009)、泰銘(9927)、金益鼎(8390)遭摜跌停，加權指數終場收跌35.23點，以16,843.68點作收，成交量3,715.89億。3大類股指數僅非金電收漲0.31%，33大類股指數漲多跌少，玻璃陶瓷、居家生活2大類股指數終場分別收漲3.89%、2.52%，表現最佳，電器電纜、食品2大類股指數分別收跌4.88%、2.00%，表現最弱。
OTC櫃買指數中，千金股續弱，信驊(5274)、力旺(3529)終場分別收跌1.57%、0.86%，寶雅(5904)受惠展店效益，1H23 EPS達10.95元，股價開低翻紅後，漲幅擴大至4.53%，向上搶回年線，加上AI相關個股反手強軋，如散熱族群裡的力致(3483)大漲9.13%，原先受惠AI的營邦(3693)強鎖漲停，強勢族群指標之一的CLL台燿(6274)於月線取得支撐後翻紅收漲4.85%，受惠CoWoS題材的弘塑(3131)盤中一度飆逾7%，但受月線壓力影響，終場漲幅收斂至3.44%，OTC櫃買指數於季線取得支撐後翻紅，終場收漲0.69%，但失守頸線，月線下彎，短線壓力需消化的背景下，量縮不宜失守半年線。
(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-154.04億元
外資：-103.43億元
投信：+9.82億元
轉投資Q2漲逾3成，新光鋼(2031)有望成財報黑馬
權值股部份，先前提及7/14中鋼(2002)開出8月盤價，熱軋鋼板(一般料)、熱軋鋼捲(一般料、軋延料)、冷軋鋼捲(一般料)及熱浸鍍鋅鋼捲(建材、烤漆料)等四類每噸調漲300元。認為用鋼產業築底回升跡象顯現，庫存調節已近尾聲，2H23國際鋼價可望穩步走揚。
於中鴻(2014)部分7/21開出盤價，8月內銷熱、冷軋每公噸調漲 300 元，幅度與中鋼(2002)盤價漲幅一致，鍍鋅調漲500元/公噸；9月外銷依產品及地區別調漲，後市看法因煤鐵原料價格上漲，且亞洲指標鋼廠均開漲盤，預期鋼市落底預期引動下游補庫，待高溫多雨季節性因素消除，鋼鐵需求進一步釋出後，鋼市將加速回復熱絡。
今(4)日中鋼(2002)開高走高終場收漲1.07%收復5日線，中鴻(2014)於年線取得支撐後翻紅收漲2.96%，帶動部份資金轉往鋼鐵族群，除東和鋼鐵(2006)開高走高終場收漲4.13%，燁輝(2023)、新光鋼(2031)、長榮鋼(2031)皆漲逾2%，
其中鋼材剪裁廠新光鋼(2031)6月營收12.57億，年減5.92%，2Q23營收38.68億，年減6.11%，6月累計營收75.02億，年減14.15%；雖然先前新光鋼(2031)提及2023/03後市況衰退有感，4、5月短單銷量更明顯轉淡，下游盤商、加工廠、工地等，拉貨力道皆減弱，價、量齊跌成定局的背景下，並不利於2Q23整體營運表現，
但有部分訂單來自政府工程標案，屬較穩定的長單性質，也順利拿下台電通霄電廠的冷卻水管標案，預計將陸續出貨至2025或2026年。加上新光鋼(2031)轉投資的世紀鋼(9958)2Q23漲幅逾3成，令2Q23單季獲利有望年增，雖然新光鋼(2031)表示，業外部分貢獻度仍待觀察，但同樣預期鋼材加工本業3Q23會逐漸走穩，2H23將優於1H23、2H22。近日外資連買帶動股價沿5日線上攻，將戰4/24前高。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
單季有望虧轉盈，宏捷科(8086)強攻漲停
族群部分，砷化鎵晶圓代工廠宏捷科(8086)雖同受終端消費市場狀況不佳影響，但智慧型手機客戶需求持續，令7月營收錄得2.32億、月增9.84%、年增12.58%，為2022/01以來高，2Q23營收5.27億、季增54.31%、年減10.33%。
3Q23進入傳統旺季，宏捷科(8086)表示智慧型手機PA庫存趨於健康，且美系及大陸智慧型手機客戶新機拉貨啟動，3Q23營運挹注動能，在手機、Wi-Fi均可望穩健向上。
其中，因手機客戶下單以急單形式居多，預期7~9月營運狀況不錯。並可望延續到4Q23，認為4Q23有機會與持平3Q23，隨著稼動率逐漸回升到45%到50%，單季則有機會轉虧為盈，2H23也會優於1H23，今(3)日股價開高於5日線取得支撐後，順利向上突破月線，趁勢強攻漲停。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
快速小結
整體而言，於事件上，前(2)日國際信評機構惠譽(Fitch Ratings)將美國長期信評從AAA下修至AA+，雖然美國財政部長葉倫(Janet Yellen)抨擊這項決定「完全不合理」，不會改變美債仍是最卓越的安全和流動資產的事實，只是降評仍可能影響新債發行與二級市場定價，對於即將到期的7,850億美元垃圾債而言，情勢更是不妙，此外，美國失去最高信用評等，對於風險資產來說也是壞消息，美股小那、費半雙失月線的背景下，今(4)日非農公布如未能搶回，仍宜調整持股水位。亞股部分今(4)日日經、韓股分別進入季線、月線攻防，也相對不利於加權向上搶回月線，操作上持續保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。
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