運動服飾｜Under Armour靠庫存控管與毛利增長，調高全年利潤預期，實現北美市場回暖

2025年2月7日(優分析產業數據中心)

Under Armour(UAA-US)週四宣布，預計今年的利潤會比之前預測的還要高，因為第三季的業績超出預期。公司最近做了一些改變，減少折扣促銷、控制產品庫存，以及北美和亞洲地區的需求回升，這些都成為成長的助力。受這個好消息影響，公司的股價上漲近5%。

• 第三季營收為14億美元，下降5.7%，高於市場預期的13.4億美元。經調整後每股盈餘為8美分，也高於市場預期的4美分。

• 第三季毛利率提升240個基點，達到47.5%，主要受益於原材料和運輸成本變低。

• 調整後全年每股盈餘預測上調為28至30美分，高於之前的預測24至27美分。

削減折扣與控制庫存，重塑高端品牌定位

Kevin Plank在去年4月重新回到執行長的位置後，馬上著手改革，做了以下幾件事：

1.嚴控庫存：確保公司不會囤積太多賣不出去的商品，讓資金可以靈活運用。

2.減少折扣和促銷活動：少打折、讓產品更有價值感，朝高端品牌發展。

3.裁減部分員工：控制人力成本，讓整體營運更有效率。

除此之外，Under Armour還推出像 Phantom Fore 高爾夫鞋這樣的新產品，用來對抗On（網球天王Roger Federer支持的品牌）和Hoka（Deckers Outdoor旗下大受歡迎的運動鞋品牌）等新興競爭對手。

William Blair分析師Sharon Zackfia表示：「Under Armour 現在想要把品牌打造成更高端、更專注核心產品，這可能在長期內帶來大成效，但短期內還需要一點時間。」

作為Under Armour最大的市場，北美的營收在第三季下降8%，但比第二季的13%和去年同期的12%好一些，顯示下滑趨勢正在減緩。

相比之下，Nike 則在去年12月表示，由於面臨激烈競爭，他們的銷售表現預期會比較平淡，正在努力重回市場領導地位。

Under Armour 表示，美國最新的關稅政策對他們影響不大，因為公司只有3%的進口商品來自中國，來自墨西哥的比例更少，而且沒有跟加拿大有任何製造合作，這大大降低了關稅風險。