美國總統川普關稅戰全面升級，上周先宣布對進口鋼鋁全面課徵25％關稅，再預告4月將對貿易夥伴執行對等關稅，接下來則劍指護國神山台積電「搶走美國晶片生意」，18日將宣布對半導體晶片課徵100％關稅，不僅國安高層關注，市場也模擬出3種情境高度戒備。
對於川普施壓，台股首當其衝。專家分析，共有直接課台積電關稅、台積電擴大對美投資、台積電救援英特爾（intel）等劇本，其中直接課稅因可轉嫁成本，可視為利空逐漸出盡，但若與英特爾合資合作，恐嚴重影響投資人信心，還將面臨技術外流的風險。而不論結局為何，可預見往後官方與民間勢將擴大對美國的投資與採購，例如在軍事或其他產品上加碼，在「美國製造與根留台灣」間尋求共識。
川普進逼台積電「冷處理」 市場傳3劇本應對
川普近來一再點名台灣搶走美國晶片生意，直言若晶片生意回不了美國「會很不高興」，外界關切川普是否對台積電出手。而台積電12日首度赴美國亞利桑那州廠召開董事會，有別於市場原先期待擴大對美投資，最終董事會僅核准2024年財報等7項議案，以「冷處理」方式不先翻底牌，保留未來談判籌碼與彈性。
台積電首度赴美國亞利桑那州廠召開董事會，僅核准2024年財報等7項議案，以「冷處理」方式不先翻底牌。（取自台積電Arisona官網）
18日晶片課稅日即將來臨，連日來市場也流傳多套劇本。主要有三，一是直接課關稅，二是對美擴大先進製程投資，三是技術入股或與英特爾合資。
接英特爾爛攤大不利 還不如直接課關稅
面對川普威脅對台積電課徵100%關稅，台積電其實並不擔心，因台積電只是代工廠，可直接將成本轉嫁至客戶，如蘋果、NVIDIA等終端客戶上，川普的關稅策略反而可能影響美國科技企業競爭力。
其次是台積電擴大對美投資。雖台積電董事會並未對關稅議題有所回應，但為長期產能規劃，董事會核准資本預算約171.4億美元，內容包括建置與升級先進製程產能；同時通過增資子公司TSMC Global最多100億美元，似乎也釋出台積電加碼美國投資的善意。業界人士說，若要尋求「美國製造」，鼓勵台積電在美國擴產也是種方式，且風險比拯救英特爾更低。
第三種是川普政府撮合台積電與英特爾共同合資合作。由於英特爾財務每況愈下，早已不是昔日個人電腦晶片霸主，業界多認為，台積電與英特爾合資公司，等於接手爛攤子，極為不利，還恐將面臨技術外流的風險，「幫忙還不能擁有」。
台積電與英特爾合資公司，等於接手爛攤子，極為不利。（美聯社）
賴傾向台美技術合作 打造半導體民主同盟生態鏈
而這情境也引起最為廣泛的討論。「即使最後高科技業被美國課徵高關稅，我們還是必須把台積電留在台灣」，商總理事長許舒博呼籲，台積電可以在美國或各國設廠分散風險，但應以台灣為中心，若台積電全面出走，台灣整個高科技產業供應鏈勢必跟著出走，對台灣是重大壓力，「美國加我們關稅，我們就加台積電的晶片價格就好。」
商總理事長許舒博表示，台積電可以在美國或各國設廠分散風險，但應以台灣為中心。（張哲偉攝）
此外，賴清德總統14日也主持國安高層會議，親自回應川普對台灣半導體產業的關切。賴清德說，在半導體產業發展上面，台灣願意和美國等民主陣營，共同打造半導體生態鏈同盟，一起合作解決問題。賴也提到，未來將透過雙方緊密合作，擴大對美國的投資與採購，促進雙邊貿易平衡；並持續推動國防改革，讓國防預算達到GDP 3%以上的目標。
賴清德表態，在半導體產業發展上，台灣願意和美國共同打造半導體生態鏈同盟，合作解決問題。（陳愷巨攝）
專家認為，以技術合作模式，拉拔英特爾又掌握先進製程，把技術與產業都留在美國本土，可能才是美國最想要的。
拯救英特爾恐分食台積電市場 以拖待變考驗政府底氣
也有分析師說，川普慣用政治語言「以戰逼和」，台積電有7成的外資股東，外資很清楚拯救英特爾是錢坑，救起來還有可能分食台積電市場，影響股東利益；且台積電長期奉行「技術獨立」，若與英特爾合資，將會破壞其「純晶圓代工」模式，導致其他客戶如AMD、NVIDIA的信任度下降。
「所以這模式應該還有得喬，」不過市場人士說，一個晶圓廠要實際運作且真正量產，估計也要3、5年，所以目前「能拖就拖、以拖待變」，反正川普任期也才4年，先前鴻海郭台銘也「示範」過，在威州建造的面板廠先動土，後來改做他用，所以還是要看台積電及台灣政府，如何與美國協商。
鴻海郭台銘在威州建造的面板廠先動土，後來改做他用，以拖待變因應川普。（美聯社）
「畢竟台灣在晶片方面賺了美國不少錢，賴總統也為此增加國防預算、買些武器繳點保護費給美國，且台灣各大科技廠為力抗關稅，多已擴大美國布局。」
不過市場人士說，台積電至少還有抵抗川普施壓的底氣，只怕台灣政府先低頭，政府也應多多思考籌碼與談判策略，以保全半導體製造命脈。（責任編輯：殷偵維）