**把錢借出去收取利息有那麼可怕嗎？長輩們常叮嚀不要把錢借給人家，就知道一般人對借貸戒慎恐懼。可是銀行主要營業項目卻是貸款，難道他們不擔心錢收不回來嗎？
**
布局ETF 分散風險
銀行不只會怕，而且還怕得很，只是銀行知道如何管理風險。一般民眾想要將資金貸放出去收取利息，跟銀行學習風險控管就沒錯啦！但也不用那麼複雜，只要投資債券型基金或ETF，就類似銀行的放款收息，雖然不可能沒風險，卻在控制範圍內。
銀行的風險管理不外乎採取信用分級，以及用大數法則分散風險。銀行有徵信部門，依貸款者可能的違約機率分級，根據不同信用等級收取利息，信用等級較高的客戶，年利率較低，而信用等級較低的客戶，年利率較高，以彌補可能發生的違約風險。除此之外，客戶數量也要夠大且金額不能過度集中，才能避免因單一客戶違約造成銀行虧損。
一般投資者不可能跟銀行一樣擁有專屬的徵信部門，但每一檔對外發行的債券都經過專業信用評等機構的評比，這些信評機構就好似投資者的徵信部門，將貸款者的信用分級了。通常境外發行的債券都會發布標準普爾、穆迪、惠譽三大國際信評公司的評等。即便是國家發行的公債，根據各國的財政狀況也有信用等級。
信用風險可以靠信用評等解決，而客戶分散就得靠基金或ETF才能辦到。一般投資者的資金有限，只夠擁有少數幾檔債券，即便持有違約率非常低的AAA單一債券，萬一遇到違約就是百分百虧損，2008年金融海嘯時的雷曼兄弟連動債就是經典範例。而債券基金或ETF集合大量投資者的資金，將資金分散至非常多檔債券，就好似銀行將資金分散於許多客戶一樣。
高收益債 占比宜小
資產部位也學銀行就好，銀行不會只承作低風險的房貸，會將資金貸與較高風險的車貸及信用卡循環信用，藉以提升整體報酬率。我們投資債券基金也是一樣，除了持有風險較低的已開發市場公債之外，最好也布局部分投資等級公司債，來提高整體報酬率，至於高收益債因為債信不良，若要持有，占比也得小一點。
簡單來說，持有債券型基金或ETF，就像是銀行放款收利息一樣，只要長期持有，沒有不獲利的道理。
【基金講堂】新興市場起落大 看準時機重押賺15％出場
【基金講堂】美國食品大廠卡夫亨氏的啟示
查看原始文章
留言 0