總經｜ USAID資金遭凍結，新興市場投資與信用評等恐受衝擊！

2025年2月7日 (優分析產業數據中心)

美國一直是全球最大的人道與發展援助提供國，而美國國際開發署（USAID）長期在新興市場發揮關鍵作用，協助基礎建設、醫療、農業發展，甚至影響國家信用評等。然而，隨著美國決定縮減甚至可能取消USAID的資金支持，新興市場的經濟發展恐將受到衝擊。

美國決定凍結甚至可能取消其核心援助機構——美國國際開發署（USAID），此舉震驚了依賴該機構資金的國家，並可能使新興市場更難吸引私人投資。

根據投資人分析，USAID不僅在2023財年提供了440億美元資金，還在醫療保健、小型企業發展等領域發揮了重要作用，同時也是新興市場國家信用評等的支撐力量。

一旦美國取消這筆援助，從斯里蘭卡到南非等國的投資可能受到影響，並提高這些國家在國際市場上的借貸成本。

新創公司面臨資金危機

USAID的資金往往幫助全球最貧困國家的新創公司發展，直到它們能夠吸引私人投資。例如，專注於非洲農民作物保險的新創公司Oko，其執行長Simon Schwall表示，該公司80%的資金流來自USAID。

「如果無法找到替代合作夥伴，我們可能會面臨倒閉的風險，」Schwall表示。

美國目前提供全球42%的人道援助，其他國家也在削減相關預算，導致可行的替代方案有限。

在COVID-19疫情、高利率及俄烏戰爭的影響下，新興市場近年來經歷了嚴重的資本外流。而隨著加納、斯里蘭卡和烏克蘭的債務重組進展，市場對於資金流入的期待逐漸升溫。然而，隨著美國縮減援助，這種樂觀情緒可能受挫。

「非營利資本在某些投資領域至關重要，否則投資回報與風險的不匹配將難以吸引資本，」影響力投資公司KOIS的管理合夥人Florian Kemmerich表示。

USAID原本透過提供贈款與技術支援來促成「混合融資」，例如與挪威共同設立的7000萬美元投資基金，旨在為非洲農業企業帶來數億美元的投資。但這類資金支持若被削減，許多投資項目將面臨停滯。

烏克蘭因持續三年的戰爭，去年獲得了超過160億美元的USAID資金，相當於該國GDP的近10%。但RBC BlueBay資產管理公司的資深主權策略師Timothy Ash表示，前總統拜登已為烏克蘭提前撥款約500億美元，加上歐洲的資金支持，使其短期內不至於出現嚴重資金危機。

奈及利亞和肯亞等國則可能透過發行公債來填補資金缺口。但這將帶來更高的債務負擔。南非更是面臨特殊挑戰，該國的HIV/AIDS防治計畫有17%的資金來自美國，若無法獲得替代資金，經濟可能受到拖累。

Allianz Global Investors新興市場資深投資經理Giulia Pellegrini指出，這將導致這些國家進一步依賴資本市場發行高利率債券，進而影響其預算與經濟運作，形成惡性循環。

美國對外援助的縮減不僅影響到受援國家的經濟發展，也讓投資人對新興市場的未來感到不確定。隨著私人資金難以迅速填補空缺，這些國家的投資環境與信用評等將面臨更大挑戰。