**5G投資題材夯翻天，今年來你賺到了嗎？時序進入第4季，接下來布局策略該換股操作、重新挖寶，還是等股價拉回、逢低買進，成了現階段投資人內心最大的疑問。過去1年台股操盤贏家，分享第一手5G操作心法，你可以從中找出賺錢機會。
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「現在的產品只要跟5G沾上了邊，本益比就是25倍，沒有的則是15倍、甚至10倍。」談起台股主流明星，過去一年幫投資人賺到3成報酬的安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾，直接用本益比的消長點出5G題材有多夯。
看準重心 抓對受惠股
電子供應鏈已將5G視為神主牌，產品有咬到5G，就易受市場關愛。而5G成了現階段法人傾全力關注的目標，誰研究功夫下得深、摸得熟透，誰就能在市場上享有話語權。
因為雙腳跑得勤，鍾安綾操作的基金過去一年績效奪冠，而她的5G布局策略，已經成為投信法人的追蹤焦點。「5G概念從去年第三季起，發展到現在這個時間點，趨勢愈來愈明朗，但市場愈了解，就代表部分股價已反映得差不多了。因此，未來研究重心必須轉移，例如先前可能花7成力氣在基地台相關個股，之後就要花7成心思在手機部分。」
她直言，從去年底到今年上半年，5G概念可說是「群魔亂舞」，最明顯的例子就是散熱族群。「投資人只知道5G高速，所以散熱需求強勁，但買進的個股究竟是做基地台的散熱、還是手機的散熱，卻無法再進一步細分，形成一窩蜂齊漲現象。」但從現在到明年，咬到5G就雞犬升天的好日子不再，「廠商受惠程度將高下立判。」
鍾安綾形容，今年第一季投資人射飛鏢選股，買進後股價就算上漲，心裡也不踏實；現在進入第二輪實質受惠海選，挑到好股就能安心抱住，因為現階段估計，明年5G手機的成長幅度，將有超過10倍的實力。
手機零件 鎖定3族群
「目前預估，今年5G手機出貨量約2千萬至3千萬支，而全球每年手機出貨基本量為13億至14億支，就算整體出貨量持平，5G替換4G手機的部份保守估計，明年也應有2億至3億支，是扎扎實實的10倍成長。」她強調，手機晶片廠非常爭氣，已做到「品質優出貨快，有機會看到2萬元有找。」
但話說回來，手機零組件密密麻麻，到底哪些是5G獨享？鍾安綾指出3大族群：一是電源管理IC；二為行動系統單晶片（SoC）；三則是IC基板（BT及ABF材質）及PCB板；「5G手機出貨量不斷上修，這些零組件不是使用需求增加，就是技術要求提升，在質與量同步趨動下，成為投資大亮點。」
例如，5G手機零組件必備天線整合封裝（AIP）設計，這部分就需要不易熱脹冷縮、尺寸穩定的BT板材質，IC使用愈多，BT板的需求量愈大。另外，5G手機要塞下更多零組件，PCB板在有限空間裡該怎麼設計，是用較大載板或堆疊方式處理，也牽涉到成本與手機外型的取捨，這些都是未來投資重要考量。
基地台夯 穩健不追高
過去一年，國內一般股票型基金排名第二的統一台灣動力基金經理人劉彥伯，基金持股超過6成都在5G相關；「老實說，目前直接受惠5G應用的廠商確實不多，短期基地台的建置還是相對篤定，因此儘管今年來漲幅已高，題材先行，但股價有拉回，對法人來說，仍有很強的吸引力。」
劉彥伯指出，中國是全球5G最大單一市場，今年開始建置基地台，就算受到美中貿易戰衝擊，保守估計基地台數量也有10萬座；下半年起，中國明顯加快布建腳步，預估量有機會再上調。重點是明年可望超過100萬座，亦是10倍速成長，預估未來幾年，中國5G基地台建置將超過500萬座。
「至於看得見的訂單，目前只有ABF載板仍缺貨，伺服器、PCB的材料核心CCL狀況都不錯。」他坦言，中國基地台建置最直接受惠的族群就是散熱，但相關股價漲多後，最怕數字不如預期，因此在基地台建置概念下，嚴守操作紀律、不追高，是較穩健的做法。
劉彥伯現階段操作，會先確認過去一週外資流向及匯率走勢，並盯住大盤表現，再搭配個股基本面作為買賣依據。「大盤要穩，選股勝率才會高。若基本面出現疑慮，廠商開出的數字沒兌現，短期股價一旦跌破月線，就要先減碼、保持停看聽。」
順應趨勢 續買進持有
而基金淨值持續創新高的野村優質基金，過去一年在一般股票型基金中績效排名第三，經理人陳茹婷操盤成績名列前茅，三管齊下的5G布局策略是關鍵；「現階段5G投資主要分成二部分，一是基地台建置，另一是5G手機應用，今年以來漲翻的個股，以基地台建置為主，誰能接到中國訂單出貨給華為、中興，誰的股價就能漲。」
陳茹婷指出，未來2年中國基地台建置將有猛爆性成長，現在看有些個股可能會覺得漲多，但趨勢對的股票就會再創新高，對於核心持股必須堅守「買進持有」策略。若真的擔心淡季拉回太多，就拿出一半持股進行波段操作。例如：5G持股6成，區間操作比例控制在3成以內。
另外，邊緣運算及5G手機也是她的布局重點。「隨著基地台建置成形，數據資料與服務運算需求，已成了5G投資標準配備，包括伺服器廠、射頻開關族群皆可留意。」至於手機部分，陳茹婷看好散熱、ABF載板、射頻前端模組，明年在5G手機出貨可望達2億支下，這些族群後市值得期待。
她強調，就目前全球總經環境來看，美國就業狀況良好，初領失業金人數下滑，消費市場表現不悲觀。在景氣多頭可期下，逢震盪拉回都是好買點，但若對個股成長性有疑慮，寧可錯過也不要硬接。
以目前投信法人主要持股來看，5G相關個股標準配備包括：欣興、穩懋、聯發科、聯茂等，這些個股波段漲幅多在1至2倍，少則5成以上，以價位來看都不便宜。但投資趨勢產業講求策略及方法，追高有一定風險，不過，如果長線看好，仍可以逢回布局有實質業績的好公司。
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