聯嘉(6288)公告 23Q2 營收季減 4% 不如預期
LED 車燈光源模組廠聯嘉(6288)公告 2023 年 6 月營收達 3.5 億元(MoM-6.8%，YoY-12.6%)，累計 23Q2 營收達 10.3 億元(QoQ-3.8%，YoY+0.2%)，整體表現不如預期，主因部份客戶有遞延量產新車種的負面影響。
預估聯嘉 2024 年每股淨值為 16.46 元，目前評價並未低估
展望聯嘉未來營運：1)車用缺晶片問題已於 23Q2 完全舒緩，再加上北美汽車銷量回升且 LED 車燈滲透率增加，有助營收增長；2)電動車較大量車款為 Tesla Model 3，未來會再新增 GM 電動車、Tesla Cybertruck、Rivian 電動貨車、保時捷電動車等，相關車款將於 23H2 開始投產：3)美國密西根新廠已於 22Q4 小量生產 2 款新車，再加上 23Q3 還有第 3 款車加入，該廠營運有望在年底將由虧轉盈，甚至受惠美國抗通膨法案，具潛在轉單利多。
預估聯嘉 2023 / 2024 年 EPS 分別為 0.70 元(YoY+678%) / 2.02 元(YoY+189%)。考量公司所屬產業具景氣循環特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2024 年每股淨值為 16.46 元，以 2023.07.10 收盤價 35.95 元計算，股價淨值比為 2.2 倍，考量評價已超過歷史均值及短期營收不如預期，目前評價並未低估。
留言 0