【美股新聞】聯準會12月FOMC將降息一碼？明年會降幾碼？

放大鏡短評

利率下降利好成長型與高槓桿類股
降息將降低企業的融資成本，科技類股如特斯拉(TSLA)、亞馬遜(AMZN)等成長型公司有望受益，因為較低的利率能促進研發投資與擴張。此外，高槓桿的房地產投資信託(REITs)和公共事業類股也可能因融資壓力減輕而吸引資金流入，獲得額外支持。

金融與進口相關產業面臨壓力
降息將壓縮銀行業的利差收益，金融類股如摩根大通(JPM)及高盛(GS)可能受到負面影響。同時，如果川普關稅政策落實，進口依賴較高的零售和消費品企業可能面臨成本上升的壓力，抑制其股價表現。

新聞資訊

降息幾乎成定局，市場已經充分預期

截至12/16 上午10:00，根據CME集團的FedWatch工具，目前市場對FED在本週三宣布降息一碼的預期高達93.4%，聯邦基金利率區間從目前的4.5%-4.75%下調至4.25%-4.5%。這將是FED自2024年9月和11月接連降息後的接續調整，目的是為了應對經濟成長放緩的壓力。

通膨持續高位，就業市場仍具韌性

近期經濟數據顯示，雖然勞動市場持續冷卻，雇主招聘速度放緩，但整體就業市場依然具有韌性，失業率並未大幅上升。這讓FED對未來是否有必要進一步降息持更謹慎的態度。另一方面，通膨依然高於FED設定的2%目標，讓此前的降息空間進一步壓縮。因此，FED目前面臨的挑戰是如何在壓低通膨和避免過度打擊就業之間取得平衡。

2025年利率預測可能調整，降息次數或減少

在今年9月的會議上，FED曾預測2025年底的目標利率區間可能降至3.25%-4.5%，並計劃到2025年進行四次降息。然而，隨著經濟前景的不確定性增加，部分經濟學家認為這一預測過於樂觀。Wells Fargo的經濟學家預測，最新的政策指引可能將2025年的降息次數從四次減為三次；德意志銀行則認為，FED可能在未來一年內完全停止降息。這種預期反映了FED對經濟前景的審慎態度。

川普貿易政策成FED未來策略的潛在變數

新任總統川普即將在明年1月正式上任，他的經濟政策，尤其是貿易政策，可能為FED的決策帶來額外的不確定性。川普承諾將對主要貿易夥伴徵收高額關稅，這可能推升進口商品價格，進一步加劇通膨壓力。同時，關稅也可能損害企業盈利能力並拖累整體經濟增長，這將迫使FED進一步降息以穩定勞動市場。

經濟學家對此看法分歧：一些人認為，關稅只是川普的談判籌碼，實際影響可能有限；但也有專家警告，若關稅政策大幅實施，可能對經濟造成供應面衝擊，讓FED不得不進一步調整政策。

FED未來政策或更趨於謹慎

面對上述挑戰，FED可能在未來採取更謹慎的態度，以應對政策的不確定性和經濟數據的雙重壓力。Moody's Analytics的經濟學家表示，通膨和勞動市場的表現，以及川普新政策的實施細節，將是影響FED下一步行動的關鍵因素。

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